5月9日晚间，A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)金证股份(fèn)发布的一则公(gōng)告(gào)，在(zài)期(qī)货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募(mù)集(jí)配套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货软件商。公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文(wén)华(huá)财经此次创业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次(cì)公开发行(xíng)股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目(mù)前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称兴富创菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过5％，菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞本次交易预计将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存(cún)在实(shí)际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决(jué)权(quán)超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍(réng)将无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公(gōng)司董事(shì)长兼总(zǒng)经(jīng)理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易(yì)对(duì)方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行(xíng)业(yè)客户(hù)提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互(hù)联网公司合(hé)作(zuò)开展包(bāo)括智(zhì)慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)增(zēng)长2.84％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务因验(yàn)收的(de)大型政务项目(mù)成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛(máo)利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是(shì)联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市(shì)场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品布局、积(jī)极(jí)推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加强了(le)资管IT业务(wù)发展力(lì)度，在(zài)多个(gè)核心产品和技术(shù)上形(xíng)成领先(xiān)优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份收(shōu)入(rù)为(wèi)41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园(yuán)租赁业(yè)务(wù)。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字(zì)经(jīng)济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营(yíng)业(yè)收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财经而(ér)言，多年谋(móu)求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未(wèi)披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价(jià)等(děng)。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向(xiàng)主要交易对(duì)方发(fā)行股份(fèn)及支付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的文(wén)华(huá)财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方在(zài)本次(cì)交(jiāo)易中的具(jù)体权利义务以及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示(shì)：截至目前(qián)，本(běn)次(cì)交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并(bìng)经有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次(cì)交易(yì)最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元(yuán)。

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