随(suí)着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双(shuāng)超预(yù)期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出(chū)市场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期(qī)货(huò)高级分析(xī)师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张(zhāng)凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月(yuè)流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量(liàng)，3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增(zēng)量(liàng)到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购(gòu)纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极(jí)端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美(měi)国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能(néng)源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我(wǒ)国(guó)出(chū)口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份(fèn)额(é)，都是带动去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的导火索。今年随着(zhe)国际(jì)能源(yuán)价(jià)格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还(hái)能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确(què)实超出(chū)市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年(nián)高(gāo)基数的基(jī)础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年(nián)出口量(liàng)能在去年(nián)高基(jī)数(shù)的基础上进一(yī)步上(shàng)扬(yáng)，显示国际(jì)市场对纯(chún)碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一(yī)定影响。而国内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国(guó)外能(néng)源的回落背景下供(gōng)应的(de)回归(guī)，国内(nèi)外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远(yuǎn)兴(xīng)大产能(néng)落(luò)地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难(nán)彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不(bù)高，这将导(dǎo)致(zhì)中(zhōng)国出(chū)口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那(nà)么(me)这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果是供给海外其(qí)他地区，可能(néng)会由于流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点海(hǎi)外需求(qiú)回(huí)落(luò)导(dǎo)致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留意(yì)出口(kǒu)周期的(de)变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于(yú)国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全(quán)国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有限，因此对于年(nián)度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个(gè)月或数月，进(jìn)出口超(chāo)预(yù)期变化可(kě)能(néng)会(huì)对阶(jiē)段(duàn)性的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下(xià)滑压(yā)力，进出口贸(mào)易商顺差或重回(huí)2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数(shù)据(jù)超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲(bēi)观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的预期基(jī)本被消化(huà)，进(jìn)口的量相对来(lái)说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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