看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压(yā)力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源(yuán)部公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二(èr)次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输(shū)等方(fāng)面价格波(bō)动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的(de)广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度(dù)39万(wà郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊n)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上(shàng)涨的(de)驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速(sù)不(bù)会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的(de)进(郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊jìn)口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的(de)变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能(néng)将持续2个月以上郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本(běn)面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面(miàn)转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可(kě)能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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