投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司(sī)股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的(de)合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一季度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公(gō网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言ng)司(sī)股票的(de)公募基金主要(yào)集(jí)中在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的(de)产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高(gāo网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言)涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也(yě)要以合(hé)适的(de)价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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