全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了(le)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今(jīn)年(nián)一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策(cè)略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wà悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么n)股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其第(dì)三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大(dà)重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的(de)相对(duì)较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的(de)还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度还减持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——S悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么SgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆(gān)化(huà)的推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平(píng)，美国(guó)和其他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了(le)纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来(lái)一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在(zài)周期(qī)的下一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不(bù)同位置，这些国(guó)家和地(dì)区的政策制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持(chí)观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对(duì)当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对(duì)通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银行(xíng)被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力(lì)，股市和债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可(kě)以评估形势再做出(chū)决(jué)策。

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