近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的(de)中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模(mó)上限均为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的(de)中特(tè)估行(xíng)情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估行情带动(dòng)央国(guó)企上(shàng)市公司价值(zhí)重估，同时，其也(yě)催化(huà)多个相关板(bǎn)块和个(gè)股迎来(lái)上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计算(suàn)年(nián)内上市(shì)新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1单倍行距是多少.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅(fú)居前(qián)的(de)国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信(xìn)、家用电器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相(xiāng)对居前(qi单倍行距是多少án)，而基(jī)础化(huà)工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工(gōng)制造、美容护理板块(kuài)个股则表(biǎo)现不佳(jiā)。若分细分板块（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算(suàn)机设(shè)备(bèi)、养殖业、数(shù)字媒体板(bǎn)块，而(ér)旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能(néng)源(yuán)金(jīn)属、电(diàn)池(chí)板块个股平均跌幅(fú)居前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计国企股年(nián)内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮(lún)动分(fēn)化，关注景气(qì)低(dī)估方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部分高位人气股近(jìn)期也有所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日(rì)至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国际等(děng)多股回调近20％。从资(zī)金面来看(kàn)，作为(wèi)市场“聪明(míng)钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获(huò)逆市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中(zhōng)国石(shí)化、片仔(zǎi)癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研(yán)报指出，现有的“中特(tè)估”概念引发的估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情在热点题材(cái)上体(tǐ)现出较高的(de)赚钱(qián)效应。长期(qī)在(zài)国企改革的深(shēn)度(dù)价值(zhí)挖(wā)掘方(fāng)面仍有较大增长(zhǎng)空间。结(jié)合政策(cè)方向来看，未来的投资机(jī)会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专(zhuān)业(yè)化整合，以及存在优质资产注(zhù)入(rù)上市(shì)平台(tái)或重(zhòng)组(zǔ)预期的板(bǎn)块和标(biāo)的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气(qì)、周期上行(xíng)等原因(yīn)，近期有所改善，并有望(wàng)持续向好(hǎo)，如建筑(zhù)和船舶(bó)制造等(děng)。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务预期(qī)与估值逻辑变化(huà)，催生重估行情，如公共事业领域与(yǔ)三大通信运营(yíng)商(shāng)等。重点关注行业(yè)：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共(gòng)事业、交运(yùn)和通信。

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