金融界(jiè)5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今广西属于南方还是北方年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据(jù)显示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的(de)日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特(tè)成(chéng)为日本股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成(chéng)为(wèi)日(rì)本股市爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问日(rì)本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支(zhī)付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地(dì)理解他(tā)们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则(zé)）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的合计广西属于南方还是北方净利(lì)润(rùn)超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增(zēng)至(zhì)美(měi)国(guó)著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润(rùn)在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和(hé)美国(guó)可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化(huà)

　　国(guó)泰(tài)君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本经(jīng)济的边际变(biàn)化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络(广西属于南方还是北方luò)，我们也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化(huà)的(de)政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不(bù)可(kě)避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及(jí)人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳(láo)动力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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