美国债务违约的风(fēng)险比以往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应(yīng)如何保护自身的(de)财(cái)富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭露出了(le)业内人(rén)士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的(de)调查，对(duì)于那(nà)些寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为止国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在(zài)债务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他(tā)替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调(diào)查，在美国债(zhài)务违(wéi)约情况下(xià)，第二大(dà)受欢(huān)迎的资(zī)产仍(réng)然(rán)是美国(guó)国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那(nà)些相对悲观(guān)的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些(xiē)。事实(shí)上(shàng)，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧(yōu)的2011国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避(bì)险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特(tè)币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资(zī)者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵(jiāng)局(jú)在大限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次(cì)的(de)风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去美国所经历(lì)的(de)最严重的(de)债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之前(qián)几(jǐ)次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明(míng)实际(jì)违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人和国会的两极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银(yín)行业危机和美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投(tóu)资者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债将上涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美(měi)国政府真(zhēn)的跌(diē)落(luò)债务悬崖会(huì)发(fā)生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个(gè)基(jī)点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推(tuī)高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初(chū)左右到(dào)期(qī)的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近(jìn)美(měi)国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在(zài)6月(yuè)1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收入措(cuò)施中获(huò)得一点的(de)喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那么悲(bēi)观(guān)。道明证券利(lì)率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市(shì)场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为，债务(wù)上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临(lín)风险。

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