大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到(dào)了(le)今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其(qí)他(tā)三只产品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会(huì)，组合(hé)调整(zhěng)取得(dé)了(le)明显的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此(cǐ)期(qī)间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周(zhō一本书多重，一本书多重有一斤吗u)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达一本书多重，一本书多重有一斤吗(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在业绩(jì)披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大产业趋(qū)势以一本书多重，一本书多重有一斤吗政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要(yào)还(hái)是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的(de)情(qíng)况下(xià)，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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