财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是持续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连教师一年的工作日有多少天，一年有多少周(lián)续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个(gè)交易日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎ教师一年的工作日有多少天，一年有多少周n)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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