随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降(jiàng)，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大(dà)量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于(yú)部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可能会(huì)导致下(xià)游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球(qiú)市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极(jí)端天(tiān)气(qì)、国际地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳(ěr)其(qí)运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美(měi)和非(fēi)洲的(de)份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个(gè)大宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势，也(yě)确实(shí)超出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高基数(shù)的基(jī)础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预(yù)期，显示出(chū)行业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在方正中期期(qī)货分析(xī)师魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报(bào)记者(zhě)了解(jiě)到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期或(huò)导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海外(wài)强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回落背景下(xià)供应的回归，国(guó)内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市(shì)场的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待发(fā)订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还(hái)是优(yōu)先国(guó)内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价(jià)格可(kě)能更低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国(guó)出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要(yào)关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型玻(bō)璃(lí)厂在(zài)海(hǎi)外的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可(kě)能会由(yóu)于(yú)海外需求回落(luò)导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明(míng)3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升的趋(qū)势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全(quán)国产能(néng)、需求的比例(lì)相对有限(xiàn)，因此对于(yú)年度供(gōng)需(xū)影响也相对有限。但(dàn)集中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出(chū)口超(chāo)预(yù)期变(biàn)化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪(xù)和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差或重回(huí)2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期基本被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对来说更受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来出口的擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句走弱则(z擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句é)更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对(duì)明显。

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