华尔街真(zhēn)是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首富(fù)阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新(xīn)兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛头对准的(de)是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最(zuì)大单日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据福布斯(sī)榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老投资者支付股息(xī)。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新(xīn)投资(zī)者那里获得的资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息(xī)。“这种类似庞氏(shì)骗(piàn)局的(de)经济(jì)结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持(chí)有资金(jīn)的风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产(chǎn)价值(zhí)被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在(zài)报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的(de)资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一方(fāng)面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控(kòng)股公司，其交易价格(gé)均低于各自的资(zī)产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关键指标，衡(héng)量(liàng)基金所持(chí)证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的(de)股息收益率(lǜ)，这是迄今为止美国大型股公司中最(zuì)高的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊坎以股(gǔ)票而(ér)不是现金的(de)形式发放(fàng)股(gǔ)息，并(bìng)让伊(yī)坎企业出售新股，以满足(zú)股东的支出，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个(gè)月后(hòu)，该部门的一家重要(yào)子(zi)公(gōng)司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支付，同时(shí)还从(cóng)安排IEP股票(piào)发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报告对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他也在(zài)报(bào)告(gào)刊(kān)登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的(de)利益为代价获取利(lì)润。伊坎表示(shì)：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开披(pī)露(lù)的信息，我们(men)相信，从长期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资范(fàn)例。“我(wǒ)过(guò)去25年的(de)激进(jìn)主义投资已经很好(hǎo)地(dì)证(zhèng)明了(le)这一(yī)点。我们(men)定期将我们的维权原则付诸于我们(men)的多数控股公司(sī)以(yǐ)及(jí)我们(men)投资部门持有的少数股权(quán)，目前在(zài)14个(gè)上市公司董事(shì)会(huì)中都(dōu)有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对冲头寸来(lái)降(jiàng)低(dī)风险(xiǎn)，尤其是在(zài)我们今(jīn)天(tiān)所处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他行(xíng)业的(de)各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法 “不(bù)会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不(bù)住了！股东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研(yán)究的做空实例(lì)，最出(chū)名(míng)的莫过于今(jīn)年(nián)2月做空印度首(shǒu)富的(de)阿达尼(ní)集团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究(jiū)百页的做空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚洲首富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发(fā)了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印(yìn)度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年(nián)2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至(zhì)垃圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼的个人(rén)净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什么来头(tóu)？公开资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司(sī)成(chéng)立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主要(yào)业务(wù)包括披露(lù)企业的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关联(lián)交易、财报违(wéi)规(guī)等(děng)。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对(duì)30家公(gōng)司发过难(nán)。他(tā)们雇佣金(jīn)融(róng)分析师、会计师和记(jì)者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)的创始(shǐ)？为(wèi)内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安德(dé)森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色列的救(jiù)护(hù)车急(jí)救部门(mén)，是拥有以色列证书的救护人(rén)员(yuán)。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显示(shì)，“兴登堡研(yán)究”这个名(míng)字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避(bì)免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的(de)网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份(fèn)69页的(de)做空报告，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿美(měi)元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国(guó)司法(fǎ)部和证券监管机(jī)构(gòu)随后跟项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终(zhōng)被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究指(zhǐ)控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在(zài)生产能力方面误导投资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾(céng)介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附近(jìn)时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做空推特，推特股(gǔ)价随即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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