随着3月进出(chū)口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得(dé)短期(qī)市(shì)场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年(悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现超出(chū)市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的(de)大量增长主要集中(zhōng)于(yú)部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的情况下，下(xià)游通过(guò)进口来补充使用量。这部(bù)分进口增量(liàng)到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对(duì)有限，但在(zài)一定程度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美(měi)国(guó)和(hé)土耳(ěr)其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球能(néng)源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的(de)导火索。今年随着国(guó)际能(néng)源价(jià)格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去年高基(jī)数(shù)的(de)基础上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延(yán)续。”在方正中期(qī)期(qī)货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年(nián)高基(jī)数的基(jī)础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了(le)解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需求可(kě)能会受悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么到一定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在(zài)长期(qī)也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国(guó)外能(néng)源的回(huí)落(luò)背景(jǐng)下供(gōng)应的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因(yīn)可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一(yī)部(bù)分是外围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴(xīng)大产能(néng)落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格(gé)局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可能(néng)还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以再现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供至国(guó)内大型玻璃(lí)厂在(zài)海外的生产线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定，那么这部(bù)分用量仍(réng)能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是(shì)供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需求回落(luò)导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出(chū)口数量占全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个月或(huò)数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化(huà)可能会对阶段(duàn)性(xìng)的行(xíng)情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到(dào)港(gǎng)量增(zēng)加，进(jìn)口有继续增加预期(qī)，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场表现来(lái)看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本(běn)被消化，进口(kǒu)的(de)量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的(de)平衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的(de)走弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心(xīn)下移(yí)会相对明显。

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