投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自(zì)动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接(jiē)持(chí)有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模(mó)最高的(de)是团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月(shì)广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特质，他们的(de)中长期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发(fā)展之间存(cún)在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资(zī)标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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