公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资(zī)者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对(duì)某(mǒu)一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可(kě)能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报(bào)作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大(dà)的(de)基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票(piào)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高(gāo)仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安(ān)光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨(c老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗hén)股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的(de)优(yōu)秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示(shì)。

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