在(zài)投资日经(jīng)225ETF的(de)“基金(jīn)吧”里(lǐ)，基金的大(dà)涨大跌(diē)走势，激起了基(jī)民的(de)热烈(liè)讨论，“这个日经正经不？”“还要有(yǒu)个跌停板才和净值一(yī)样(yàng)”“这基涨跌这么大(dà)，吓(xià)人”……到底发(fā)生了什么？

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金两大公募巨头纷(fēn)纷公(gōng)告(gào)，对公司(sī)旗下(xià)高溢价(jià)日经225ETF提示(shì)风(fēng)险，目前折(zhé)溢价率已经大(dà)幅回落(luò)。与此(cǐ)同时，科(kē)创50、创业(yè)板指继续受到资(zī)金的青睐，今年以来创(chuàng)业板ETF净买入资(zī)金已达165亿元，而沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居前，热门板块(kuài)传(chuán)媒、基建(jiàn)ETF受到资(zī)金“落袋为安”，但部分机构看好传媒、顺周期板(bǎn)块的长期配置价(jià)值。

　　提示(shì)高溢(yì)价风险

　　日经ETF溢价已有所(suǒ)回落

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基(jī)金两大公募巨头(tóu)纷纷公告，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动较大(dà)。截至5年22日，两只产品的(de)溢价率分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提(tí)示投资(zī)者关注二级市场(chǎng)交(jiāo)易价格(gé)溢价风险，如果(guǒ)盲(máng)目投资，可能遭受重(zhòng)大损失。

　　从两只产品的(de)表(biǎo)现看，今年两只ETF近(jìn)日走势凶悍，今年以(yǐ)来涨幅都超过了16％。截至5月23日下午1点开(kāi)盘，两只产品溢(yì)价率(lǜ)都回(huí)落到4％以内，投资者的追(zhuī)捧热情在风(fēng)险提示(shì)后(hòu)有(yǒu)所降温，正在回(huí)归理性(xìng)。

　　而从(cóng)资金流向看(kàn)，由于(yú)两只产品规模仅有(yǒu)1个亿左(zuǒ)右(yòu)，流通盘偏小，昨日净流入资金(jīn)都不到2千(qiān)万(wàn)体量。

　　从全市场看(kàn)，目前跟踪日经指数的产品共有4只，总规模(mó)5.4亿元，今(jīn)年以(yǐ)来资金(jīn)净流入(rù)2.42亿(yì)元(yuán)，涨幅最高的(de)产品已经达到27％，体现了很好的(de)赚钱效应。

　　目前，四只(zhǐ)产品(pǐn)跟踪的指数都(dōu)是日经225指数收(shōu)益率（经汇率调整后），从该指(zhǐ)数表现看，今年也大涨18％，指数涨幅在亚太(tài)市(shì)场高居(jū)前列。

　　一位股票ETF基金经理(lǐ)告诉记者，日经ETF跟(gēn)踪的(de)指数近期涨势坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用较大，涨幅(fú)犀利，叠加产(chǎn)品流通盘(pán)不够大，短期内受到资金(jīn)的净买入，产生了(le)供不应求的情况(kuàng)，就会(huì)推高二级市场价(jià)格(gé)，让价格(gé)走在指(zhǐ)数涨(zhǎng)幅的(de)前面，这个情况就会产(chǎn)生基(jī)金产(chǎn)品的高(gāo)溢(yì)价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日经225指数表(biǎo)现的，如果短期出现高溢价，也就意味着当前(qián)的价(jià)格超出了指数的(de)涨幅，未(wèi)来会回归到指数正常走势和涨跌幅的(de)状态，也就(jiù)是会逐渐消除溢(yì)价。而高溢价回归(guī)的过程，就会(huì)产生二(èr)级(jí)市场价格(gé)的(de)下(xià)跌，因此，建(jiàn)议投资者不要盲目买(mǎi)入(rù)高溢价品种，避免下跌风险(xiǎn)。”该基金(jīn)经理称。

　　而从日本股市表(biǎo)现看，今年年初以来日本股市持续上涨，日经225指数(shù)超越30000点大关，达到1990年(nián)泡沫经济破裂以来(lái)的(de)最(zuì)高点。

　　中信建投(tóu)证(zhèng)券认(rèn)为，近(jìn)期日本股市上(shàng)涨受多重因素驱动：一是随着美联储加息预(yù)期(qī)下降和日央行(xíng)紧缩预(yù)期(qī)上升(shēng)，吸引国际资本回流日本市场；二是(shì)随着疫(yì)后经济活动复苏和(hé)去年日元持(chí)续(xù)贬值，东京交易所上市公司多表现良好；三是今年东京交易(yì)所提出将改革公(gōng)司治(zhì)理监督机制。在这一(yī)改(gǎi)革下，预(yù)计部分低(dī)估值企业可(kě)能采取股(gǔ)票回购等(děng)方式提(tí)振股价，截至本(běn)周，已有价(jià)值3900万亿(yì)日元的股票被宣布(bù)回购；四(sì)是(shì)近(jìn)期部分(fēn)利好(hǎo)消息带动市场情绪(xù)。包括G7峰会在日(rì)召开(kāi)、巴菲特赴日(rì)考察并表示大(dà)举投资(zī)日本股市(shì)等(děng)，推动市场(chǎng)对日本股市的整(zhěng)体情(qíng)绪提(tí)振(zhèn)。

　　也有基金经(jīng)理(lǐ)提示短期过快上涨带来(lái)的投资风险(xiǎn)，并提示投资者，海外(wài)投(tóu)资(zī)可能会涉及相(xiāng)关的汇率(lǜ)风险，对相关市场(chǎng)熟(shú)悉程度不高(gāo)等问题，建议投资者在(zài)自己(jǐ)能力圈内投资，避免(miǎn)盲目追(zhuī)高带来的风险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继续受青睐

　　创业板ETF净流入资(zī)金已达165亿

　　除了关注市(shì)场热点(diǎn)ETF外(wài)，再来看下(xià)ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日(rì)收盘，全市场728只股(gǔ)票ETF总(zǒng)规(guī)模1.39万亿元(yuán)，比去年末规模新(xīn)增1293亿元，规模增幅10％。在本周震荡(dàng)市场中，昨(zuó)日净申(shēn)购份(fèn)额13.23亿份，按(àn)照(zhào)区间(jiān)成交均价测算，净流(liú)入资金微增3.89亿(yì)元(yuán)。

　　从资金净流入方(fāng)向来看，资金(jīn)净流入宽基ETF中(zhōng)，科(kē)创50ETF、创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF昨日净(jìng)流入都是3.39亿元(yuán)，位居(jū)行业(yè)前列。另外(wài)，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生(shēng)ETF也都(dōu)有1亿元以上资金(jīn)的净(jìng)流入。

　　行业和(hé)主题产品中(zhōng)，半导体、游(yóu)戏、证券ETF等净流入(rù)资金居前，都超过了2亿元资金(jīn)体量(liàng)。另外，触(chù)底反弹的(de)坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用医药ETF、高位(wèi)回调(diào)的(de)传媒ETF，也同样吸引资金关(guān)注，净流入资(zī)金相(xiāng)对居(jū)前。

　　拉长时间看，今年以(yǐ)来净流入资(zī)金最多的(de)是易方(fāng)达(dá)创业(yè)板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业首位。另外(wài)，创业(yè)板50ETF、科创50ETF分别净流(liú)入70亿元、67亿元，都位居行业前(qián)列。

　　而(ér)今年景(jǐng)气度回升的半导体、酒(jiǔ)ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生互联(lián)网等，也都受到(dào)资金(jīn)的追逐，净流入资(zī)金(jīn)都在50亿(yì)元体量及以上。

　　谈及创(chuàng)业板相关指数的(de)“越跌越买”，华安基金(jīn)指数与(yǔ)量化投资(zī)部表示(shì)，随(suí)着前(qián)期创业板(bǎn)50指数的(de)回调(diào)，当前估值已来(lái)到30倍的历(lì)史低位区间，且一季(jì)报显示成分股(gǔ)净利(lì)润同比增长52.69％，基本面(miàn)向好趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)，持续关注板块趋势反转机会。

　　该机(jī)构(gòu)分析，在政策层面，4月(yuè)底(dǐ)的政治(zhì)局会议提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能。要(yào)巩固和扩大新能源汽(qì)车(chē)发展优(yōu)势，加快(kuài)推进(jìn)充(chōng)电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改造。要重视通用人工智能发展，营造(zào)创新生态，重视防(fáng)范风险”，这(zhè)宣(xuān)示(shì)着国内经(jīng)济发展动能(néng)要加快转变，新能源及人工智能(néng)将是经济转型的两大动能，汇聚战(zhàn)略性新兴产业的创业板持(chí)续受益于政策红利，该机(jī)构建议关注创业板(bǎn)50指数的投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前(qián)

　　传媒、基建“落袋为(wèi)安”

　　而从(cóng)资(zī)金(jīn)净流(liú)出(chū)方向(xiàng)看，表(biǎo)现相对(duì)强势的上证(zhèng)50ETF遭(zāo)遇资金净卖出，当日基金份额(é)流失4亿份，资金净流出超过(guò)11亿(yì)元。另(lìng)外，南方(fāng)中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等(děng)宽基指(zhǐ)数(shù)，也分别(bié)有超过1个亿的资金净(jìng)流出。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯片、煤炭、中药(yào)ETF等(děng)近期(qī)出(chū)现(xiàn)阶段性(xìng)行情的板块，遭遇资金的卖出(chū)，天弘银行(xíng)ETF、恒(héng)生科技ETF等多只产品(pǐn)净流出资金也有1个亿(yì)以上。

　　拉长时间(jiān)期限，今(jīn)年(nián)以来(lái)宽基ETF中(zhōng)，中(zhōng)证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等(děng)都出现百亿体量的资金净流出(chū)。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资(zī)金净流出。

　　而(ér)行业和主(zhǔ)题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净(jìng)流出资金24亿元，位居行业首位。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也出现越涨(zhǎng)越卖，整体(tǐ)资金净流出位居前列。

　　虽然部分(fēn)热(rè)门主题行业(yè)的资金(jīn)出现(xiàn)流(liú)出，但部分机构仍建议从中长期(qī)角度(dù)，观(guān)察各类板块的投资机(jī)会和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍(réng)是中(zhōng)国经济中长期的(de)趋势，但市场(chǎng)展现出更多结构性机(jī)会(huì)，当前市(shì)场对(duì)题材的追捧热度仍持(chí)续偏高(gāo)。“传(chuán)媒板块近期跌幅居(jū)前，主因前期涨幅较大，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基(jī)金建议(yì)继(jì)续关注资金合力最强的人工智(zhì)能(néng)与(yǔ)央企相关(guān)品种，中期在市(shì)场炒作热度回落(luò)、且(qiě)经济复苏趋势确立(lì)后关注“顺周(zhōu)期(qī)”板块(kuài)的整体机会，尤其是(shì)大众消费等(děng)领域；而长期来看，可以积极(jí)关注数字化对(duì)生产力的提升，重点关(guān)注计算(suàn)机、互联网(wǎng)和传媒等行业。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用