今年以来(lái)，美股科技板(bǎn)块持续上(shàng)涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰(fēng)。数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的大发展。当(dāng)前，全球产业界(jiè)和资本市场都(dōu)在(zài)积极拥抱(bào)这新一(yī)轮的数(shù)字产业化变(biàn)革浪(làng)潮(cháo)，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此看好该板块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题中国内战打了几年，中国内战打了几年时间QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科技(jì)主题(tí)产(chǎn)品。

　　具体来看(kàn)，广发全(quán)球精选人(rén)民币年内(nèi)回报(bào)达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股(gǔ)情况来看(kàn)该产(chǎn)品主(zhǔ)投(tóu)美股科技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位投(tóu)向(xiàng)信息技术行业，前(qián)三(sān)大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英(yīng)伟达和(hé)超威半导体，其中微软持仓(cāng)数(shù)量相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一(yī)季度该(gāi)产(chǎn)品重仓(cāng)持股了英伟(wěi)达、苹(píng)果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标(biāo)普信息科技A人民币(bì)、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报(bào)均超20％，这些产品一部分(fēn)前(qián)十大重(zhòng)仓股中占(zhàn)比较高的多是美(měi)股科技(jì)股，另一(yī)部分所跟踪的指数主要(yào)权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，今年(nián)美股科(kē)技反弹明(míng)显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于人工(gōng)智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引(yǐn)发的人工(gōng)智(zhì)能(néng)热(rè)潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿(yì)美(měi)元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳(nà)斯(sī)达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可以(yǐ)看到有很多(duō)和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司(sī)，今(jīn)年全球(qiú)AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀起和(hé)推动(dòng)的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及(jí)近(jìn)7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工智能(néng)的全球投(tóu)资(zī)热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发(fā)了科技(jì)股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年(nián)累(lèi)计涨幅达(dá)到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市场(chǎng)相关板块(kuài)的(de)持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指数与量化投资部基金经理(lǐ)万(wàn)琼也认为，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还(hái)是受益(yì)于今(jīn)年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅都接近28％了(le)，这个指(zhǐ)数基本囊括(kuò)了(le)美股绝大多数(shù)AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值提升

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽(jǐn)管年(nián)内美(měi)国科技股整体呈(chéng)持续(xù)上(shàng)涨趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本(běn)周5月23日美国三大(dà)股指全线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)等多(duō)只大型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指数、纳(nà)指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回调(diào)，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下(xià)历(lì)史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势(shì)，广发基金(jīn)刘(liú)杰表示，近期美国(guó)科技板块同时受到有利(lì)因素(sù)以及不利(lì)因素影响，其中，美(měi)股(gǔ)近期(qī)正(zhèng)经历着(zhe)债务(wù)上限谈判和(hé)美联(lián)储加息(xī)政(zhèng)策博弈带(dài)来的不确定(dìng)担忧，市(shì)场担(dān)心重(zhòng)演2011年美国违(wéi)约危机，当时(shí)时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众议院共(gòng)和党(dǎng)人在(zài)最后一刻通过提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限和(hé)削(xuē)减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但由(yóu)此产(chǎn)生的紧张局势引(yǐn)发全球(qiú)资本市场剧烈波动(dòng)；不过(guò)，鉴于美国作为全(quán)球第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停加息以及可(kě)能(néng)的降息均存在分(fēn)歧(qí)，对美(měi)股短期走势也产(chǎn)生了(le)一定影响。

　　总体(tǐ)上而(ér)言，刘杰认(rèn)为，AI概(gài)念以及算(suàn)力应用对相关软硬件科技公司营收的提振，以及未来应用全(quán)面支(zhī)撑着科技公司发展，都(dōu)是积极的。当前众(zhòng)多(duō)云(yún)公(gōng)司竞相部署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来自(zì)数据中(zhōng)心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的(de)不断升级迭代，未来支(zhī)撑力(lì)度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示，美股(gǔ)科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现(xiàn)不同程度(dù)的(de)下滑(huá)，除(chú)微软外其余(yú)四家巨(jù)头业绩均低于预期。来自于宏(hóng)观经济的逆风(fēng)、美元走强等问题是科技股业(yè)绩承(chéng)压的主要因素。这些公司(sī)普遍意(yì)识到当前(qián)宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增效(xiào)的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新(xīn)仍(réng)是抵御周期的最强劲武器(qì)。”国泰(tài)基(jī)金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式(shì)人(rén)工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产(chǎn)业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关(guān)公司股价均实现(xiàn)大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我们有理(lǐ)由相(xiāng)信(xìn)科技企业巨(jù)头们已(yǐ)通(tōng)过持之(zhī)以(yǐ)恒(héng)的研究(jiū)创新中国内战打了几年，中国内战打了几年时间，逐渐(jiàn)具备从量变到质变的(de)厚(hòu)积(jī)薄(báo)发(fā)能力，从而有望在(zài)中长(zhǎng)期持续(xù)推动自身不断成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股科技股汇集了全球(qiú)最(zuì)头(tóu)部(bù)的(de)AI产业链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟(wěi)达等，未(wèi)来几个季度AI技术和(hé)产品的推(tuī)广能否为这些公司打开新的(de)增长(zhǎng)曲(qū)线，并(bìng)带(dài)动(dòng)估值的(de)提(tí)升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技(jì)板(bǎn)块代表(biǎo)人类未来(lái)发展的方向(xiàng)，看好(hǎo)这(zhè)个板块长期增长。同时，美国科(kē)技公司(sī)又是(shì)引领(lǐng)全(quán)球科技的发展，美股科技(jì)板块还是具有(yǒu)很(hěn)好的(de)长期投(tóu)资价值。投资(zī)者可以考虑长期的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意的(de)风险，包括(kuò)货币政策(cè)的走向、银(yín)行危机的后(hòu)续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资(zī)产的配置。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资、定期(qī)定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为世(shì)界上最大(dà)的金融市场，纳指与(yǔ)A股各(gè)类市场相关性低，从分散投资的角度来看(kàn)，能(néng)够发挥资产(chǎn)配置(zhì)的作(zuò)用；同时，大部分投资者(zhě)看好美股(gǔ)科技(jì)股、生物制药公司(sī)，相比标普500而(ér)言，纳指(zhǐ)100此类代表(biǎo)性更好，更(gèng)符合美股的特征，历史收(shōu)益率也更好(hǎo)。“鉴于(yú)市场(chǎng)风险(xiǎn)和投资(zī)机会，建(jiàn)议(yì)投资者结合自身风险承(chéng)受能力，可以(yǐ)考虑定(dìng)投的方式参与(yǔ)，或许是一种体验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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