5月迎来开门红(hóng)，A股成交(jiāo)额连续20日保持(chí)在1万亿以古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等上，市(shì)场对于人(rén)工智(zhì)能、消费、新(xīn)能源(yuán)等板块(kuài)看法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家券(quàn)商发布了5月金(jīn)股(gǔ)和策略。

　　一、5月(yuè)金(jīn)股出炉(lú)，传媒、银行关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券(quàn)商共古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等计推荐(jiàn)了154只金(jīn)股，从行(xíng)业来看，机械(xiè)设备行业(yè)板块暂(zàn)时是5月机构人气最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行板块(kuài)罕见出现多只(zhǐ)金股，两者一定程度(dù)与中特估概(gài)念有所重叠(dié)。

　　而人工(gōng)智能/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分(fēn)化，传媒板(bǎn)块关注度提(tí)升最(zuì)为明显，计算机板块关注度则快速下降(jiàng)，这(zhè)也(yě)与4月份(fèn)行情走势相互印证，传媒板(bǎn)块率先(xiān)突破，可能(néng)会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤和五一(yī)旅游市场的火爆有关(guān)。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股标的集中(zhōng)度来看(kàn)，150多(duō)只金股中(zhōng)，有22只金股同时被2家及以上(shàng)的机构共同推荐(jiàn)。其(qí)中(zhōng)三只传媒股同时(shí)获得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七互(hù)娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻(luó)辑也主要(yào)是(shì)两点：1.底部复(fù)苏，2.版号(hào)放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望(wàng)放(fàng)量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回(huí)看4月金股(gǔ)策略表现，东(dōng)吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝大多数(shù)收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来(lái)看(kàn)，34家券(quàn)商中仅11家券商金股策略盈利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种极端(duān)行情的(de)演绎(yì)体(tǐ)现在热门(mén)金股上则表(biǎo)现为“全(quán)军(jūn)覆没”，8只(zhǐ)同时获得(dé)4家(jiā)机构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60%，为4月涨幅(fú)最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机(jī)构(gòu)多数持保(bǎo)守看法

　　各大券商(shāng)对五月份的(de)投资方向做了(le)预判(pàn)，综合(hé)多家观点，券商们对五月(yuè)的大盘的看法比较保守，建(jiàn)议多(duō)看(kàn)少动，推(tuī)荐较多的行业是电气(qì)设备、消费、医(yī)药、军工，对地产(chǎn)股的走势(shì)机构有分歧，区(qū)域(yù)规划、券(quàn)商、沪(hù)港通、个股期权则因有事件驱(qū)动所以有短期的机会。

　　安信(xìn)策略(lüè)阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是(shì)每年5月到10月股票市(shì)场的相(xiāng)对弱势。这有(yǒu)悖于现(xiàn)代投资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们(men)也发现了(le)明显的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在(zài)5月出现上涨，其他(tā)年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月(yuè)的市场表现(xiàn)，则四年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包(bāo)括重大项目的(de)陆续推出和开工)不会停止;同时(shí)，管理层对(duì)信用风险及资产价格风险的(de)容忍度正在降低，但在投资缺(quē)口重(zhòng)回下行通道、通胀继续低位(wèi)徘徊的(de)经(jīng)济周期格(gé)局下，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激”难以(yǐ)扭转市场有底无高度的现状。

　　申万(wàn)策略认(rèn)为市场依然维持震荡格局，长期(qī)看二(èr)级市场估值体系国际化是趋势，优(yōu)质(zhì)成(chéng)长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会，可以做一(yī)把(bǎ)反弹(dàn)，国(guó)企(qǐ)改(gǎi)革红利释放非常(cháng)值(zhí)得期(qī)待。

　　招(zhāo)商策略判(pàn)断在(zài)去杠杆(gān)的背景下(xià)，要么减少负(fù)债，要么(me)增加资(zī)本，减负债会带来(lái)经(jīng)济收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票(piào)供给压力，市场(chǎng)尚未走出这种(zhǒng)被(bèi)动(dòng)局面(miàn)的影(yǐng)响。PMI数据显示(shì)经济下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经济会(huì)出现持续或者(zhě)大幅改善;资金利(lì)率的回落是衰退性的，不意(yì)味(wèi)着流动性出现主动式改善;风(fēng)险偏好受刚性(xìng)兑(duì)付打(dǎ)破预期影(yǐng)响仍难(nán)以出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药(yào)、家电、汽车、食(shí)品饮(yǐn)料等一线白马等业绩(jì)增长确定性高、估值不高(gāo)，可以有相对(duì)收益。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮料(liào)等白马(mǎ)股(gǔ))

　　海通(tōng)策(cè)略展望5月市场环境，一些积(jī)极因素正出现，将给市场带(dài)来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在(zài)，悲观(guān)预期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望(wàng)提振市(shì)场(chǎng)情绪。从管理层(céng)的政策(cè)取向来看(kàn)，短(duǎn)期打(dǎ)破(pò)概率偏低，震(zhèn)荡市(shì)特征没(méi)变。短期市场下(xià)跌(diē)后5月有(yǒu)些积极因素(sù)出现，建议(yì)备战(zhàn)回(huí)调(diào)后的(de)反弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首先，A股盈利增(zēng)速下(xià)行确立，并将继续(xù);其次，前(qián)期小(xiǎo)批多次的微刺(cì)激下，市场(chǎng)对短期经济预期偏乐(lè)观，而实际政策效果难(nán)以对冲来自房地产等领域(yù)带来的(de)经济(jì)下行(xíng)动能(néng)，基本面预期很有可能下修(xiū);再次，改革和结构调整依(yī)然是政策(cè)主要(yào)目标，政府不托底，政策不(bù)全面(miàn)放松的情况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有不利影(yǐng)响。监管部门的维稳(wěn)措施亦(yì)难(nán)以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继续(xù)维持弱(ruò)势下跌格(gé)局。

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