市(shì)场再迎来风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内人(rén)士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸(xī)引(yǐn)资金(jīn)入市，也能更好地服(fú)务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完善科(kē)创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继(jì)成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的(de)是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在(zài)科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个(gè)股面(miàn)临的价格波(bō)动更(gèng)大，因此，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会给投资者提供(gōng)更加灵(líng)大学老师最怕什么部门举报活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更多的时间和精力去关(guān)注标的对(duì)应(yīng)上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更(gèng)好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多(duō)的增量资(zī)金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快(kuài)。在去年(nián)，就(jiù)有4只新品种上(sh大学老师最怕什么部门举报àng)市，包括上(shàng)交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗(qí)下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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