关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所在地，克(kè)里米(mǐ)亚(yà)半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储油设(shè)施遭(zāo)到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的(de)照片可以(yǐ)看到(dào)，袭击导致(zhì)储油设(shè)施燃起大(dà)火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社交媒(méi)体上称：“由无人机袭击造(zào)成的火灾(zāi)影响面积约为1000平(píng)方米，所有安(ān)全和救援人(rén)员都已抵达(dá)现场。火(huǒ)灾所在地(dì)和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享(xiǎng)的多段视频显示(shì)，一场大火照亮了整(zhěng)个夜空(kōng)，浓(nóng)烟直冲(chōng)云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有任何伤亡(wáng)报告，地方政府敦促人们(men)在(zài)消防(fáng)员努力扑灭(miè)大(dà)火时(shí)保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭(xí)击，其(qí)中(zhōng)一架无人机(jī)被俄军摧毁，另一架(jià)无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收入610亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称，报告期内，随(suí)着国内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐步回(huí)暖(nuǎn)，厨房食品的销量(liàng)较去年同期有所上涨(zhǎng)。另(lìng)外，去年一季度受南(nán)美干旱天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要原材料的价格(gé)快速上涨(zhǎng)北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯，今年一季度公司主要原(yuán)材料成本(běn)低于(yú)去年同期。销量上涨和毛利率提升(shēng)共同推动(dòng)了(le)厨房食品的(de)利润(rùn)增长。

　　截(jié)至2022年(nián)年(nián)末，金(jīn)龙(lóng)鱼经销商(shāng)数量合计7768家(jiā)，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼在(zài)投资者关系(xì)活动(dòng)上(shàng)表示，新(xīn)增渠道主要来源于网络(luò)下沉、细分(fēn)产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮(yǐn)渠(qú)道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前(qián)有70多个已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊(fāng)的央(yāng)厨项目也(yě)将(jiāng)于年内建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在线下及电(diàn)商平台(tái)开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注(zhù)意到，金龙鱼归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司股东的扣除非经(jīng)常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要(yào)是(shì)公司的套期保值操(cāo)作未完(wán)全(quán)满足套期会(huì)计要求的衍生金融工具损(sǔn)益的影响，因此将套期保值业务划定为非经(jīng)常(cháng)性损益，排除(chú)在(zài)净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务的公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内市场交易的与公司及下属(shǔ)子(zi)公司(sī)的生产经营有直(zhí)接(jiē)关系的原料、产品、油脂等期货(huò)品种，主要包(bāo)括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的(de)销量有所(suǒ)增长，营业(yè)收(shōu)入同比上(shàng)涨，但是在行情下跌的过程中(zhōng)，公(gōng)司油脂(zhī)科(kē)技相关产品的利润受(shòu)到(dào)挤压，导致(zhì)利润同比(bǐ)有(yǒu)所减少。从合并(bìng)资产负债表中可(kě)以看出，衍生(shēng)金融资产从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了(le)期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲作用(yòng)，弥补了一定的利润(rùn)损失。

　　记者还(hái)注意到(dào)，油(yóu)脂加(jiā)工企(qǐ)业道(dào)道全(quán)一季度扭亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道道全发布2023年一季度报(bào)，公司实现营业(yè)收入(rù)17.48亿(yì)元，同比增(zēng)长41.34％，实(shí)现扣非后净利(lì)润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正(zhèng)。由于产能(néng)释放、原料回落(luò)、消费复(fù)苏、推出新(xīn)品等利好因(yīn)素(sù)影响，道道(dào)全(quán)迎(yíng)来(lái)业绩修复时刻。分析(xī)人士表示，道道全(quán)业绩修(xiū)复有(yǒu)持续性(xìng)，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯材料价格下降”是道道全业(yè)绩出现大反转的(de)主要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜(cài)油价格(gé)从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这(zhè)大大(dà)抬(tái)升了企(qǐ)业的加工成本(běn)。然而零(líng)售终(zhōng)端(duān)的包装(zhuāng)油价(jià)格(gé)上(shàng)涨幅度却不及成本上涨幅度，甚(shèn)至出(chū)现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况(kuàng)，这(zhè)导致油脂加工(gōng)企业的(de)盈利(lì)能力大幅(fú)下(xià)降(jiàng)，道(dào)道(dào)全(quán)也不例外。自2022年下(xià)半年以来，道道全新建产能陆续释放，海外到港(gǎng)原(yuán)料陆(lù)续增长，带动(dòng)道道(dào)全的(de)包装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂(chǎng)建(jiàn)设，并于(yú)今年一(yī)季度取得阶段性成绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工(gōng)厂建成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放期(qī)。今年以来，广(guǎng)东大力发展预制菜产业，一(yī)季度广东地区(qū)餐饮消费回暖势(shì)头(tóu)良好，为(wèi)道(dào)道全茂(mào)名工厂的投(tóu)产(chǎn)及产能释(shì)放带来正(zhèng)面(miàn)影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭(niǔ)亏为盈(yíng)的另一主要原(yuán)因是(shì)主要原(yuán)料(liào)价格出(chū)现下降(jiàng)趋势，缓解公(gōng)司的采(cǎi)购及(jí)成本压(yā)力(lì)。自(zì)2022年下(xià)半年开始，道道全所(suǒ)用主要原料的(de)国际交易价格呈现出回落(luò)走势，受(shòu)船(chuán)期和(hé)现货到厂的(de)时间影(yǐng)响，道道全的主要(yào)原料综合采(cǎi)购(gòu)成(chéng)本随(suí)后(hòu)于2022年年(nián)末回落，2023年(nián)一季度(dù)则进一步延续回(huí)落趋势，对(duì)其一(yī)季(jì)度实现(xiàn)扭亏为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西(xī)南、西北、华东、华南等菜(cài)油主要消费区域(yù)，并(bìng)在岳(yuè)阳、重庆、绵(mián)阳(yáng)、茂(mào)名、靖江设(shè)立(lì)生产加工基(jī)地。由于拥有多个(gè)品牌及多地工厂，下游消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)、上游原料看(kàn)跌将成为道道全今年业绩修复的两大(dà)驱动(dòng)因(yīn)子。对于今(jīn)年的业绩，道道全(quán)持有谨慎乐(lè)观态度，认为业绩修复有一定持(chí)续性，未来不宜过度悲观。亦(yì)有多家券商对道道全今年(nián)业绩表达正面预期，并预测其今(jīn)年全年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料价格自2022年下(xià)半年(nián)高位(wèi)回落(luò)，且(qiě)叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分公司毛利率迎(yíng)来较明显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对于(yú)行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全(quán)认为(wèi)，2023年，从目前掌握(wò)的信(xìn)息来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政(zhèng)治经济形(xíng)势等因素的影响，又给油脂(zhī)、油(yóu)料市(shì)场带来不确(què)定性。包(bāo)装食用植物油(yóu)是(shì)生(shēng)活必需消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)，市(shì)场空间广(guǎng)阔。随(suí)着消费者健(jiàn)康意识的提高，对健康、安全、营养的食(shí)用油需求(qiú)也将持(chí)续增加，未来品牌化、高端(duān)化将(jiāng)是行业(yè)发展的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红(hóng)告诉记者，在原料(liào)供应(yīng)端，大宗(zōng)农产(chǎn)品价格(gé)已“退烧(shāo)”，进入下行(xíng)周期(qī)，而(ér)且我国菜(cài)油原料供应出现了从未有过(guò)的多元及宽松局面(miàn)，包(bāo)装油的成本端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则(zé)是喜(xǐ)忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且(qiě)供需端均有不确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然(rán)而，进入3月(yuè)后(hòu)市场风云突(tū)变(biàn)，硅(guī)谷银行倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌(huāng)及连锁反应，为全球金融市场的(de)稳定性带来了挑战，对(duì)整个商品乃至金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及(jí)欧洲菜油供给(gěi)压力从进口(kǒu)成(chéng)本(běn)端为油脂油料市(shì)场形成了较大拖累。宏观与基(jī)本面利空出现(xiàn)共振，不论是油还是粕均显著(zhù)跌(diē)破此前振荡区间。虽然市场并不看好油(yóu)粕走势(shì)，但如此凌厉(lì)的跌(diē)势仍(réng)在节奏(zòu)上(shàng)超出了市场(chǎng)预(yù)期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业(yè)人(rén)士认为，今年一(yī)季(jì)度油脂(zhī)的走势(shì)也(yě)受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及(jí)澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来(lái)生柴(chái)投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜(qián)力大(dà)大(dà)增加。此外，继续增产的(de)俄罗斯菜(cài)油大(dà)部分依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧作菜籽采(cǎi)购(gòu)近500万(wàn)吨(dūn)的背(bèi)景下(xià)，国内后期面(miàn)临的菜油供给(gěi)压力十(shí)分明(míng)显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)映(yìng)，油脂消费复苏不及预期，包装(zhuāng)油需(xū)求乏力，国(guó)内食用油需求整(zhěng)体增(zēng)量空(kōng)间不大(dà)。要(yào)想拿到更多(duō)市场份(fèn)额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因提货较(jiào)好，菜油(yóu)表观库存(cún)处于低位，终(zhōng)端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油(yóu)价格(gé)与(yǔ)相关(guān)油脂(zhī)价(jià)差缩小(xiǎo)格局(jú)背景下(xià)，菜油需求或起(qǐ)量，但中短(duǎn)期仍(réng)处于累库态势。”石(shí)丽红说(shuō)。

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