全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的(de)美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增(zēng)持的(de)标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大(dà)的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特(tè)28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)，因为全球(qiú)对美(měi)元去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资(zī)者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目标水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方(fāng)向(xiàng)，促使人(rén)们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚(yà)洲(zhōu)国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的(de)政策制定者支(zhī)持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明(míng)加息将(jiāng)会暂(zàn)停(tíng)，但政策(cè)指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表(biǎo)明(míng)，美(měi)联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出(chū)了大规(g银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗uī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但(dàn)名(míng)义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股市和(hé)债(zhài)券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策。

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