5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证(zhèng)股份发布(bù)的(de)一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发(fā)行(xíng)股份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海文(wén)华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配套资(zī)金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占(zhàn)国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移(yí)动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在(天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓zài)经历两年多(duō)的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终止对其首(shǒu)次(cì)公(gōng)开发行股票并在创业(yè)板(bǎn)上市的审核。文(wén)华(huá)财(cái)经第二次(cì)IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布的(de)公告(gào)显示，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交易(yì)对方合(hé)计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上(shàng)市公司(sī)重大(dà)资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易(yì)所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不(bù)存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构(gòu)成关联(lián)交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一(yī)大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且(qiě)不存在(zài)实(shí)际支配公(gōng)司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司(sī)重大资产重组。<天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓/p>

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经(jīng)的直接持股(gǔ)比例(lì)为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上(shàng)海经一(yī)分别控(kòng)制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科(kē)技全(quán)领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构等(děng)行业(yè)客户提供全(quán)技术(shù)栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收(shōu)入基本持平(píng)。报(bào)告期内，数(shù)字经济业务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报告(gào)期(qī)内公(gōng)司确认(rèn)投资(zī)收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来(lái)看，金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面的(de)因素(sù)：一是(shì)公司在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展力(lì)度，在多(duō)个(gè)核心产(chǎn)品和技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务(wù)及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释(shì)称(chēng)，非金(jīn)融行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于公司在数(shù)字(zì)经济(jì)业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的(de)影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业(yè)收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高(gāo)于(yú)文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利(lì)实施，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华(huá)财(cái)经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将进一步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可(kě)以(yǐ)实(shí)现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细(xì)节(jié)，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现金的(de)方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本(běn)次交易中的具体权利(lì)义(yì)务(wù)以(yǐ)及各项安排(pái)以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶(jiē)段，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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