看(kàn)看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价格(gé)压(yā)力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价(jià)格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉(lā)升，对利率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所(suǒ)创一(yī)年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声明(míng)中表示(shì)，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和(hé)交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括(kuò)国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美(měi)国得克(kè)萨斯州在(zài)内的(de)多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄(é)河上(shàng)游到五大(d陈睿怎么了，b站陈睿事件à)湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持(chí)自(zì)己的(de)广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产(chǎn)量，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但(dàn)中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报(bào)记者，虽然近端(duān)因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不(bù)断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全(quán)国(guó)共(gòng)进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步(bù)修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多(duō)，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计(jì)继(jì)续去(qù)库。后(hòu)续(xù)需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿(ná)大菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜(cài)油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下(xià)可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是个(gè)未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并(bìng)没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油(yóu)的低价差(chà)来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂(chǎng)恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)陈睿怎么了，b站陈睿事件可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增(zēng)加(jiā)，西南地区(qū)菜(cài)油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货(huò)不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前(qián)陈睿怎么了，b站陈睿事件的(de)低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库(kù)预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示(shì)豆油可(kě)能是未来(lái)一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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