踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于(yú)周鸿祎(yī)和胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场(chǎng)质疑成(chéng)为减持铺路。但与暴(bào)涨的(de)股价和市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最(zuì)差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财(cái)报，公司实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六零同时发布了(le)2023年(nián)一(yī)季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等(děng)平台投资者炸(zhà)开(kāi)了(le)锅，不少网友担心(xīn)公(gōng)司下周一股价走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六(liù)零截(jié)至3月31日的(de)股东数达到近(jìn)33万，而截至去年(nián)底为20万不到(dào)，也就是(shì)股价(jià)暴涨的一季度(dù)股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年(nián)报(bào)同(tóng)时(shí)曝光(guāng)了(le)其重要投资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的财务(wù)数据，后者录(lù)得133亿(yì)的营业收入，净利(lì)润则巨(jù)亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季度继续亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这份2022年(nián)年报显示，截至报(bào)告(gào)期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业(yè)务板块(kuài)有三个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半壁江山的(de)互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达(dá)克私(sī)有(yǒu)化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年(nián)六个年度，三(sān)六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到(dào)下滑。净(jìng)利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈(yíng)利(lì)2.22亿(yì)元。对于亏损(sǔn)，公司称(chēng)主要系营业收入下降及(jí)对(duì)联营企业(yè)投(tóu)资(zī)损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一(yī)季(jì)度大增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股东却(què)大幅(fú)减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市(shì)值蒸发(fā)4000多(duō)亿的三(sān)六零进入2023年突(tū)然(rán)迎来转机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引(yǐn)擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模(mó)型上(shàng)有天(tiān)然优势，公司(sī)及创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也在不(bù)同场合、通过不(bù)同渠道(dào)表达对(duì)大模型的看(kàn)好(hǎo)，传(chuán)递公司的优势，公司(sī)在(zài)AI方(fāng)面曝(pù)光度甚(shèn)至远超(chāo)百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不(bù)到(dào)两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从(cóng)年(nián)初算(suàn)起(qǐ)，涨(zhǎng)幅(fú)则达到(dào)了218％，市值(zhí)一度从400多(duō)亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近(jìn)期股价有所(suǒ)回调(diào)，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报(bào)和一季报出炉后，股吧(ba)直接(jiē)炸开(kāi)了锅，多(duō)数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注(zhù)意到，随(suí)着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的(de)投资(zī)者人数大幅增(zēng)加。截至到去年(nián)底，公司有(yǒu)股东(dōng)户数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六个季(jì)度保持基本不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌(yǒng)入相反(fǎn)，一季度以股(gǔ)权投(tóu)资机构为代(dài)表的十大股东却在(zài)逢高(gāo)大幅减持(chí)。十大股东名单显示(shì)，一(yī)季(jì)度“北京中关村(cūn)资本基(jī)金管理(lǐ)有限公司-北京(jīng)中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便按(àn)一(yī)季度均(jūn)价(jià)计套(tào)现金额也(yě)在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投资(zī)损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首(shǒu)次(cì)把其投资企业、造车新势力之一的(de)哪吒汽车去(qù)年财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽(qì)车(chē)2022年亏损(sǔn)进一(yī)步扩(kuò)大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过(guò)百亿，达(dá)到超(chāo)112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看(kàn)，三六零(líng)全(quán)资子公司三六零私募(mù)基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权(quán)转让给两家(jiā)有(yǒu)限(xiàn)合伙企业，对应的(de)增(zēng)资额为(wèi)10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零(líng)持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到了(le)2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外投资进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪(nǎ)吒汽(qì)车各股东方签署有(yǒu)关(guān)协议，以支持哪吒汽(qì)车(chē)股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外(wài)投(tóu)资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车(chē)股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价(jià)值为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半(bàn)年多一(yī)点哪吒(zhā)汽车(chē)的(de)估值已(yǐ)经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)估值会否(fǒu)进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三(sān)六零持有股权(quán)的账面值出现(xiàn)较大投资(zī)损失。2022年(nián)公司的投资收(shōu)益(yì)为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来的投(tóu)资亏损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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