燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕(yàn)京啤酒的营(yíng)收(shōu)为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一(yī)年实现(xiàn)营(yíng)收和净利润的(de)双增长(zhǎng)。

　　财报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利(lì)润(rùn)37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是啤酒(jiǔ)企业(yè)调整产品结构(gòu)、上(shàng)调(diào)产品售(shòu)价的结果。

　　相(xiāng)比(bǐ)于净(jìng)利润的高增长，上述(shù)三(sān)家啤(pí)酒上(shàng)市(shì)公(gōng)司的营收增长幅(fú)度(dù)并不大，销量(liàng)增长也(yě)不如(rú)人(rén)意(yì)。不过(guò)，其高端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩(jì)数字增长的背后亦不乏关(guān)厂减(jiǎn)员、出售土地等降低经营成本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉(sù)时代财经，啤酒企业关(guān)停部分(fēn)工厂是为(wèi)了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落后产(chǎn)能，而新(xīn)增产能是为了利用自(zì)身品(pǐn)牌、品质(zhì)和区位(wèi)优(yōu)势，扩大(dà)高端产品(pǐn)的占比，符(fú)合整个(gè)行业(yè)消费结构(gòu)升级(jí)的趋势(shì)。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤(pí)酒迎来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由(yóu)增(zēng)量市场转(zhuǎn)为存量市场，啤(pí)酒(jiǔ)企业想依靠卖更多的啤酒(jiǔ)来(lái)拉动业绩增(zēng)长变(biàn)得越来越难。

　　过去一(yī)年(nián)，上(shàng)述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的产(chǎn)品(pǐn)销量增长幅度均在个位(wèi)数(shù)。其中，华润啤(pí)酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万千(qiān)升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量444万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量(liàng)377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局(jú)面，啤酒企业都(dōu)把(bǎ)目光锁定(dìng)在高(gāo)端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润(rùn)啤(pí)酒推行(xíng)多元品牌组合建(jiàn)设(shè)，并(bìng)推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另(lìng)外，华润啤酒(jiǔ)高(gāo)端产品(pǐn)黑(hēi)狮果(guǒ)啤、雪花全(quán)麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品也相(xiāng)继(jì)上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山(shān)啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局(jú)高端(duān)和超高端市场(chǎng)；燕京啤酒则(zé)持续实施大单品战略(lüè)，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与(yǔ)特(tè)色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售价也不(bù)断(duàn)上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇(qí)”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售(shòu)价(jià)高达1199元，而此前华润(rùn)雪花(huā)啤酒最高端的(de)啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对业(yè)绩的(de)提振(zhèn)效应(yīng)明显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档及(jí)以上啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青岛(dǎo)啤酒中高端(duān)以(yǐ)上产(chǎn)品(pǐn)实现销量293万千(qiān)升(shēng)，约占全(quán)年(nián)总销量(liàng)807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上产(chǎn)品销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心(xīn)大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信(xìn)证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千升(shēng)，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤(pí)酒的整体毛利率均(jūn)有所下滑(huá)。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其全(quán)资(zī)子公司向山(shān)东景芝白(bái)酒注资13亿(yì)元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙(shā)酒(jiǔ)业股权，成为这两家白酒企业的实(shí)控方。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤(pí)酒跨入白酒行业(yè)的目的是(shì)希(xī)望借(jiè)助白酒来(lá两斤大概有多重参照物，2斤有多重？i)实现高端化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒(jiǔ)企业的(de)营(yíng)收增速放缓，但(dàn)净(jìng)利润大多实(shí)现(xiàn)了可观(guān)的增长，除了(le)高(gāo)端(duān)化战略带来的拉动(dòng)效应外，也(yě)与其关(guān)厂裁员(yuá两斤大概有多重参照物，2斤有多重？n)、变卖(mài)资产(chǎn)以(yǐ)缩减成本的策(cè)略有(yǒu)关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在年报中透露，截至(zhì)2022年年底，公司(sī)在中国内地24个省(shěng)、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目前正持(chí)续推动优化(huà)产能(néng)布局，已停(tíng)止(zhǐ)营运两间啤(pí)酒厂(chǎng)。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一次(cì)性确认员工(gōng)补偿及(jí)安(ān)置(zhì)费用和关厂相关的(de)固定资产减值亏损合(hé)共(gòng)约2.35亿(yì)元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内(nèi)啤(pí)酒企业优化经(jīng)营(yíng)的常用手段(duàn)。燕京啤酒在(zài)近期的投资者交(jiāo)流(liú)会上就(jiù)透露，已着手开始进行关厂(chǎng)动作，同时调整和(hé)精简总部和工厂员工架构，压缩管(guǎn)理层(céng)级，未来(lái)公(gōng)司(sī)销(xiāo)售(shòu)、管理费用率(lǜ)有望持(chí)续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规模的(de)减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人(rén)；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在(zài)职员工(gōng)数合计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人(rén)。

　　出(chū)售空(kōng)置的土地也为啤酒上市公司增(zēng)厚了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布(bù)公(gōng)告称，董事会同意政府对公司(sī)所属杨家(jiā)群货场(chǎng)土地进行收储。今年(nián)3月1日，公司收(shōu)到(dào)上述目标土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处置(zhì)的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较(jiào)上(shàng)一年增(zēng)加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表(biǎo)示两斤大概有多重参照物，2斤有多重？(shì)，这部分收益(yì)主要系(xì)公(gōng)司取得处置土地使用权等长期(qī)资(zī)产的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公司、华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）投资有(yǒu)限公司及本(běn)公司间接全资(zī)附属公司华润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬(bān)迁补偿协议(yì)，华(huá)润啤酒就出(chū)让其(qí)拥有(yǒu)的地(dì)块收取(qǔ)初始补偿(cháng)收益约(yuē)17.55亿元(yuán)，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的(de)同时，啤(pí)酒企业也在(zài)筹划(huà)新(xīn)增产能(néng)。

　　根据官(guān)方资料(liào)，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦(shà)门40万千(qiān)升/年(nián)新建项目(mù)等(děng)，同时还(hái)有8个项目正式投产运营，包括杭州工厂(chǎng)20万千(qiān)升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也(yě)在(zài)年度报(bào)告(gào)中披(pī)露了(le)多项新(xīn)建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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