5月12日晚间(jiān)，江铃汽车(chē)公告(gào)宣(xuān)布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转让交易终(zhōng)止(zhǐ)，而此前(qián)约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过原计划在(zài)重卡行业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因(yīn)此背上(shàng)了包袱。江铃(líng)重汽在8年(nián)间亏损额(é)度超(chāo)过20亿(yì)元(yuán)。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也(yě)意(yì)味着江(jiāng)铃汽(qì)车敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯(sù)到(dào)两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通(tōng)过山西省(shěng)产权交易市场公开挂(guà)牌(pái)方式，出售全资子(zi)公司江铃重汽(qì)100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表(biǎo)净(jìng)利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期(qī)限(xiàn)届满，交(jiāo)易股(gǔ)权(quán)出(chū)售征(zhēng)集到一(yī)名意(yì)向受让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相(xiāng)关(guān)交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易(yì)股权签(qiān)署了(le)《关于江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目(mù)标股权支付(fù)的(de)基准价(jià)款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日(rì)公告(gào)称(chēng)，该(gāi)笔交易(yì)需要获得(dé)国资(zī)管理有权单位的(de)批(pī)准，但由(yóu)于交易所需的政府审批(pī)事(shì)项(xiàng)未能在约定的时间(jiān)内(nèi)完(wán)成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后(hòu)耗时长达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以(yǐ)失败(bài)告终。需要提(tí)及的是(shì)，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易(yì)已(yǐ)经是其历史上第(dì)三次敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该公司主(zhǔ)要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经(jīng)营(yíng)不善陷入发(fā)展困境(jìng)，在2007年(nián)第(dì)一次被重组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备(bèi)集团及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽重(zhòng)组为太原(yuán)长安(ān)重汽(qì)，作(zuò)为(wèi)长安汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元(yuán)的价格，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃(líng)重汽。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图是(shì)实现商用(yòng)车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达(dá)产后主营(yíng)业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市场和(hé)客(kè)户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽(qì)几(jǐ)年的(de)销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)不再披露有关江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车(chē)相关(guān)业务累计(jì)亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不(bù)抵债(zhài)的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负(fù)债率，便于(yú)吸引(yǐn)外部(bù)投(tóu)资进入，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车(chē)分别实(shí)现营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几乎撑(chēng)起了(le)其当年的(de)净利润(rùn)。而(ér)扣除非经常性损益(yì)后，江铃汽车(chē)在这(zhè)两年的扣非(fēi)归(guī)母净利润分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿(yì)元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这(zhè)一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍(réng)未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩上。而(ér)江铃汽车此(cǐ)次也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要(yào)开支为(wèi)员工薪(xīn)酬和设(shè)备维(wéi)护(hù)等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江(jiāng)铃汽(qì)车方面称(chēng)。

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