昨(zuó)夜，美国银行股持续暴跌(diē)，内(nèi)外盘商品期货全线(xiàn)下跌(diē)。

　　当地时间周二(èr)，美股三大指(zhǐ)数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数(shù)跌0.37％。

　　美(měi)国地(dì)区性银行股又(yòu)崩了，第一(yī)共和银行股价重挫，盘中(zhōng)一度跌(diē)近(jìn)30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷历史新低。硅(guī)谷银行母公司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签名(míng)银行跌15.7％，北方(fāng)信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超(chāo)5.8％，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂(áng)银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国(guó)地区性银行股再次大跌，导致美国(guó)国债价格飙升，短期市场利率大幅(fú)下跌，债(zhài)券(quàn)交(jiāo)易(yì)员(yuán)不再(zài)完(wán)全(quán)押注美联(lián)储会再加息25个基(jī)点。6月的美(měi)联(lián)储利率掉期(qī)合约目前(qián)反(fǎn)映出，央行基准利率仅比当前(qián)有(yǒu)效联邦基金利率高出20个基点，这暗(àn)示未(wèi)来两次FOMC会议中有一(yī)次(cì)加息的可能性约为80％。而本(běn)周早些时(shí)候，交易员认(rèn)为美联储在(zài)5月份(fèn)加息几(jǐ)乎是肯定的(de)，且6月份(fèn)有可(kě)能进(jìn)一步(bù)加(jiā)息。除了大(dà)幅降低加息的可(kě)能性外，掉期交易还显(xiǎn)示，市(shì)场对利率见顶后美联储降息(xī)的(de)押(yā)注有(yǒu)所增加(jiā)，他们预计(jì)到年底联(lián)邦基金利(lì)率预(yù)计在(zài)4.3％左右。

　　商品方面，美股时段(duàn)，新加坡铁矿石指数期货05合约(yuē)跌(diē)破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以来首次。WTI原油日内走低2％，报(bào)77.07美元/桶；布伦特原油(yóu)跌1.96％，报(bào)80.80美元/桶。

　　内盘(pán)方(fāng)面，截至昨日23时收盘，国(guó)内(nèi)期(qī)货主力合约几(jǐ)乎全线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌超(chāo)2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面，菜粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶(tǒng)。布(bù)伦(lún)特6月(yuè)原油期货(huò)收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘(pán)有色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝跌近(jìn)2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅跌(diē)1.7％，伦镍(niè)跌5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨天深夜，白宫(gōng)发布声明称，美国总统拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称：众议院共和(hé)党人必须(xū)在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打(dǎ)消违约的(de)可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问(wèn)题。

　　上周，麦卡锡公(gōng)布了一项(xiàng)将债务上限问题(tí)和削减支出捆(kǔn)绑(bǎng)的计划(huà)，要将债(zhài)务上限上调1.5万亿(yì)美元，但同时还(hái)要削减(jiǎn)4.5万亿(yì)美元的(de)政府支出。

　　同(tóng)在周二，美(měi)国财政部长耶伦警(jǐng)告称，如果美国(guó)国(guó)会(huì)不提(tí)高政(zhèng)府的债务上限，由此产生的债(zhài)务违约将在(zài)美(měi)国引发一场“经济灾难”，使未来几年(nián)的(de)利率上升。

　　耶伦当(dāng)天表示(shì)，债(zhài)务违约将导(dǎo)致(zhì)失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出(chū)增加。耶伦称，提高或暂(zàn)停(tíng)31.4万亿美元的债务上限(xiàn)是国会(huì)的一项“基本责任”，如果违约(yuē)将产生一场经济和金(jīn)融灾难，使借贷(dài)成本永久提高，增加(jiā)未来(lái)的投资(zī)成本。如果不提(tí)高债务(wù)上限，美国企业将(jiāng)面临信(xìn)贷市场(chǎng)的(de)恶化，政府将(jiāng)可(kě)能(néng)无法向(xiàng)军人家庭(tíng)和依赖社会保障的老年人发放款项。

　　拜(bài)登正(zhèng)式宣布竞选连任美国(guó)总统

　　北京时间4月25日傍晚，美(měi)国总统拜登正(zhèng)式宣布，他将参加(jiā)2024年的连任竞选(xuǎn)。法新社称，拜登将“以(yǐ)创纪录的80岁高龄”投入(rù)到一场新的激烈竞选中。

　　拜登在(zài)推(tuī)特上写道：“每一代人都(dōu)要经(jīng)历为了民主挺身而出的时刻，为了(le)他(tā)们的基本自(zì)由挺身而出(chū)。我相(xiāng)信这(zhè)是(shì)我们的时刻。这就是我(wǒ)竞选连(lián)任美国总统的原因(yīn)。加入我们(men)，让我(wǒ)们完成这(zhè)项任务。”拜登还附上了一段(duàn)视频。

　　法新社(shè)分析称，目前拜登在民(mín)主党内部没有(yǒu)真正的挑战者，但他(tā)的年龄可能受到(dào)“持续而(ér)激(jī)烈”的审视。拜登已经80岁，到第二任期结束时，这位资深民主党(dǎng)人将年满86岁。

　　美(měi)国全国(guó)广播公司(sī)（NBC）上周末发布的一项民调显示，70％的美(měi)国人包括51％的民主党人，认(rèn)为拜登不应该参选(xuǎn)。不(bù)支持他参选的人中，69％的人认为年龄是一个主(zhǔ)要或次(cì)要原因。

　　国内期(qī)交所公布劳动节(jié)期(qī)间(jiān)风控工(gōng)作安排

　　昨日，国内各家期货交易所公(gōng)布劳动节(jié)期间有关工作安排，调整相关期货(huò)合约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证(zhèng)金水平。

　　上期所通知称，自4月27日(rì)起(qǐ)第一个未出现(xiàn)单(dān)边市的交易日收盘结(jié)算时，铜、铝、锌(xīn)、铅期货合约(yuē)的交易(yì)保证金比例调整为11％，涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为9％；不锈(xiù)钢、纸浆(jiāng)期货合约(yuē)的交易保证金比例(lì)调整为(wèi)12％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为10％；白银期(qī)货合约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保证金比(bǐ)例调整为13％，涨跌停板幅(fú)度(dù)调整为(wèi)11％；镍、石油沥青(qīng)期货合(hé)约的交(jiāo)易保证金比例调整(zhěng)为14％，涨跌(diē)停板幅度调整为12％；锡期货合(hé)约的交(jiāo)易保证金(jīn)比例调整为16％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为14％。5月4日(rì)交易后，自第一个(gè)未出现单边市的(de)交(jiāo)易(yì)日收(shōu)盘结算时，黄金期货合约的交易(yì)保证金(jīn)比例调整为9％，涨跌停板幅度(dù)调整为7％；其他品种期货合约的交易保证(zhèng)金(jīn)比例和涨跌停板幅度(dù)恢复至(zhì)原有水平(píng)。

　　上期能源(yuán)方面，自4月27日(rì)起(qǐ)第一个未出现(xiàn)单边市的(de)交易日收盘结算时，国际铜期(qī)货合约(yuē)的交易(yì)保证金比例调整为(wèi)11％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％；低硫燃料油期货合约(yuē)的交易(yì)保证(zhèng)金比例(lì)调整为14％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为(wèi)12％。5月4日(rì)交易后(hòu)，自第一个(gè)未出现单边市的(de)交易日收盘(pán)结(jié)算时(shí)，所有品种期货合约的(de)交易保证(zhèng)金比例和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至原有(yǒu)水平。

　　郑商(shāng)所方面，自4月(yuè)27日结算时起，菜粕、菜油(yóu)、玻璃(lí)、纯碱(jiǎn)期货合(hé)约的交易(yì)保证金标准调(diào)整为10％，涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)9％，其中(zhōng)纯碱(jiǎn)2305合约的交易保证(zhèng)金标准仍为12％；白糖、棉花、棉(mián)纱、花(huā)生(shēng)、PTA、甲(jiǎ)醇、尿素、短纤期(qī)货合约的交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金标准调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为8％，其(qí)中PTA2305合约的交易保证金标准仍为13％。5月4日(rì)恢复交易后，自品种(zhǒng)持仓(cāng)量最(zuì)大(dà)的(de)合(hé)约未出现(xiàn)涨跌停板单边市的第一个交易日(rì)结算(suàn)时起，上(shàng)述(shù)品(pǐn)种期(qī)货合(hé)约的(de)交易保证金标准和涨跌停板幅度恢(huī)复至调整(zhěng)前水平。

　　大商(shāng)所通知(zhī)称，自(zì)4月27日结算(suàn)时起，豆粕、豆油、聚乙(yǐ)烯(xī)、聚丙烯和聚氯乙烯期货合(hé)约涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度调整为7％，交(jiāo)易保证金水平调整(zhěng)为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙(yǐ)烯和液化石油气(qì)期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为(wèi)8％，交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金水平调整为(wèi)9％；其他期货合约涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金(jīn)水平维持不(bù)变。5月4日恢复交易后，在各期货(huò)持仓(cāng)量最大的(de)合约未出现涨(zhǎng)跌停(tíng)板单(dān)边无连续报价(jià)的第一个交易(yì)日结算时起，黄(huáng)大豆1号、黄(huáng)大豆2号、玉(yù)米和鸡蛋(dàn)期货(huò)合(hé)约(yuē)涨跌(diē)停板幅度调(diào)整为6％，套期(qī)保值交易保证金水(shuǐ)平调整为(wèi)7％，投机交易(yì)保证金水平调整为8％；豆粕、豆油、棕(zōng)榈油(yóu)、聚乙烯、聚丙烯、聚(jù)氯乙烯、乙二醇(chún)、苯(běn)乙烯和液化石油(yóu)气期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金水平恢复至节前标准；其(qí)他期货合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证金水平(píng)维(wéi)持(chí)不(bù)变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500股指期货各合约的(de)交易保证金标准分别调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品种持仓量最大的合约未(wèi)出现单边市(shì)的(de)第(dì)一个交易日结算时起，沪(hù)深(shēn)300、上证50、中证(zhèng)500、中证1000股指期货各合约的交易保证金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股(gǔ)指期权各合约的(de)保证金调整系数根据相(xiāng)应股(gǔ)指(zhǐ)期货(huò)的交易保证金(jīn)标准进行调整。

　　广期所公告称，自4月27日结算时起，工业硅(guī)期(qī)货合(hé)约涨跌停板幅(fú)度和交易(yì)保证金标准调(diào)整为9％和11％。5月4日恢复交(jiāo)易后，在(zài)工业硅品种持仓量(liàng)最(zuì)大的合约未出现涨跌停板单边无(wú)连续报价(jià)的第一(yī)个交(jiāo)易日(rì)结算(suàn)时起，工业(yè)硅期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标(biāo)准(zhǔn)调整为7％和(hé)9％。

　　供强需弱(ruò)，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期(qī)现货价格(gé)走势背离，期货主力LH2307合约收(shōu)盘至16345元/吨(dūn)，日(rì)内(nèi)跌4.11％。现(xiàn)货价格(gé)继(jì)续上涨(zhǎng)，截至4月25日(rì)，全(quán)国均价(jià)15.24元(yuán)/公斤，环比上涨(zhǎng)0.3元/公斤。

　　齐盛期货分(fēn)析师孙一(yī)鸣表(biǎo)示，近期生猪现货(huò)偏(piān)强(qiáng)的主(zhǔ)要原因有四点：一是短(duǎn)期二次育肥造成货源有(yǒu)所收紧(jǐn)；二是来(lái)自政策面的支撑(chēng)；三是(shì)近期降雨导致调运不便；四(sì)是“五一(yī)”假期(qī)需求(qiú)支(zhī)撑(chēng)。不(bù)过(guò)，盘面(miàn)主要(yào)以(yǐ)预期为主，昨日盘面下跌(diē)的主要逻辑依旧在于产业基本(běn)面偏弱(ruò)的事实。

　　“4月(yuè)中旬，多地(dì)猪价‘破7’，猪价阶段性触底。中小养户(hù)惜(xī)售推涨情绪较浓，且南北部分区域二(èr)次育肥采购量增(zēng)加(jiā)，政策消息稳市信(xìn)号相对强烈，期现货价(jià)格同时上(shàng)涨(zhǎng)。然而，生猪(zhū)期货2307、2309合约虽有乐观预期(qī)，但(dàn)已注入升(shēng)水，反(fǎn)弹至养殖成本(běn)附(fù)近明(míng)显承压。同时，套保资金(jīn)介(jiè)入。因此周二期货盘面减仓大(dà)跌。”华联期货生猪分析师蒋琴说。

　　从供应(yīng)端来看，截至3月(yuè)末，全国能繁(fán)母(mǔ)猪(zhū)存栏(lán)相当于正常(cháng)保(bǎo)有量的(de)105％，一(yī)季度猪肉产量1590万吨，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)1.9％。孙一鸣(míng)分(fēn)析称，能繁母猪存(cún)栏以(yǐ)及生猪(zhū)存栏依旧处于高位(wèi)，意味着今年一(yī)季度去产能不及预期，供应偏宽松是事(shì)实。从目(mù)前的存(cún)栏以及屠宰企业库存来看，今年下半年市场不(bù)会出现生猪货源紧张或猪肉紧张的状态，供应宽松大概率(lǜ)延(yán)长至(zhì)今年(nián)下半年。

　　格林(lín)大华期货生猪(zhū)分析(xī)师(shī)张晓君(jūn)介绍，从(cóng)月度(dù)初生仔猪来(lái)看，农业部监测数据显(xiǎn)示，去年9月(yuè)到今年2月全国新(xīn)生(shēng)仔猪数量(liàng)各月环比(bǐ)增幅逐月增(zēng)加，至(zhì)少对(duì)应(yīng)到今年7月生猪(zhū)出栏供给(gěi)相对充足。从(cóng)出栏体重来(lái)看，当(dāng)前生猪出栏均重(zhòng)仍接近123公斤，同比(bǐ)去年增(zēng)加约3％，预计二育猪源仍将支撑(chēng)出(chū)栏体(tǐ)重。

　　值得一提的是，目前生猪(zhū)养殖逐步向规模(mó)化、集团化(huà)方向发展，而且规模(mó)化(huà)占比得到明(míng)显提升(shēng)。蒋琴表示，今年猪场(chǎng)中大猪存(cún)栏量明显高于去年(nián)同期(qī)，产(chǎn)能较为充裕。同(tóng)时，2023年中央一号(hào)文件将“稳定生猪基础产能(néng)”目标细化为“强化(huà)以(yǐ)能(néng)繁母猪为主的(de)生(shēng)猪产能调控”，将全国能繁母猪数量稳定在4100万头的正常保有(yǒu)量(liàng)，可(kě)见国家稳猪(zhū)价的(de)决(jué)心。

　　“此(cǐ)外，从冻品库存来看，随(suí)着屠(tú)宰(zǎi)场(chǎng)持续入冻，冻品库存持续攀升。卓创资讯数(shù)据(jù)显示(shì)，截至4月(yuè)20日，全(quán)国冻品库容率为31.9％，明显(xiǎn)高于去年(nián)最高点28.24％。当前冻鲜价差(chà)倒挂，冻品(pǐn)销售(shòu)不畅(chàng)，待冻鲜价差恢复，冻品持续出库，目前冻品的高库存水平(píng)将抑制猪价上(shàng)涨空间。”张(zhāng)晓君(jūn)说。

　　“虽然今年生(shēng)猪消费总结为持续向好发展态势，政策引导(dǎo)及市(shì)场(chǎng)预(yù)期向好，加(jiā)上居(jū)民收入增(zēng)加、消费(fèi)意愿增强等利好因素，都是猪(zhū)肉消费的助力。但是(shì)，实际需求却一直不温不火。目前看(kàn)，今年生猪的需求大概(gài)率将回归(guī)到正(zhèng)常年份水平(píng)。”蒋(jiǎng)琴(qín)说。

　　孙一鸣(míng)也表示，此次需求好转主要在于冻品入库(kù)以(yǐ)及(jí)二育支撑(chēng)，终端需求无实质性好(hǎo)转(zhuǎn)。目前“五一”备(bèi)货基本收尾，从走量看(kàn)并未(wèi)出现(xiàn)明显提升(shēng)，随(suí)着二季度气温升高，需求逐步降低(dī)，预计(jì)需求再次回归至低迷状态。4月(yuè)底到5月预计(jì)集团企业出栏计划或继续增加，市场整体处于供大于求状态(tài)，现货价(jià)格“五一”后或继(jì)续回落为主，盘面(miàn)升水状(zhuàng)态下短期缺乏(fá)上涨(zhǎng)支撑。

　　在张晓君看来，生猪整体供给(gěi)相对充足，限(xiàn)制猪(zhū)价大(dà)幅上涨。短(duǎn)期来看，“五(wǔ)一”小长假前，终端备(bèi)货启动，集团场缩量挺价，支撑(chēng)猪价短线反弹。然而(ér)，假期效应过后，市场情绪(xù)逐(zhú)渐褪去(qù)，猪价(jià)将重回供(gōng)需(xū)基(jī)本面。当前(qián)距“五一”小长假仅剩(shèng)3个交易日，期货(huò)盘面资金已经(jīng)提前反映了(le)市场情绪。建议投资(zī)者控制(zhì)仓位(wèi)，防范(fàn)假(jiǎ)期风(fēng)险(xiǎn)。

　　蒋琴(qín)认为，综合来(lái)看，猪(zhū)价颓(tuí)势不改，大概率仍将保持低位盘整(zhěng)运行状态。不过，市场(chǎng)预期二季度二(èr)次(cì)育肥缓慢入场，行情(qíng)或好于一季度(dù)。按照官方(fāng)能繁存栏(lán)数据(jù)推(tuī)算，今年3到10月，生猪理论出栏量处于逐步增(zēng)加(jiā)的阶段，并于10月份达到理论出栏峰(fēng)值，11月生猪理(lǐ)论出栏量(liàng)大概(gài)率环比(bǐ)下降。而(ér)11月份正值(zhí)猪肉消(xiāo)费旺季(jì)，供(gōng)减需(xū)增预期下，相(xiāng)对支撑(chēng)当期(qī)生猪(zhū)价格(gé)，故(gù)目(mù)前盘面11月价(jià)格相对坚挺。不过(guò)在国家(jiā)良好调控之下(xià)，能繁母猪产能并未(wèi)过度去化，生(shēng)猪存出栏量保持稳定，猪价不具备持续大幅上涨的基础(chǔ)条件。在国家政(zhèng)策端稳定猪价意愿(yuàn)强烈的背景下(xià)，期价上行压力恐加(jiā)大，追(zhuī)涨风险积聚(jù)，操作上，建议养殖端锚定(dìng)成本，择机卖(mài)出套(tào)保锁定利润为主。

　　棕榈油长期需(xū)求不容乐观

　　昨日，马来西亚(yà)BMD毛棕(zōng)榈油期货盘中大幅下跌，连续(xù)第三(sān)个交易(yì)日下滑，并(bìng)触及(jí)约一个月低(dī)点。

　　“近(jìn)期棕榈油行情变化多集中(zhōng)在(zài)需求端的扰动，一(yī)方面，印度洗船事件为盘面带来了压力；另(lìng)一方(fāng)面，市(shì)场对于(yú)第二波新冠疫情可能(néng)到(dào)来从(cóng)而降低国内需求的担忧则进一(yī)步加速了(le)盘(pán)面(miàn)下(xià)滑。”国联期货农产(chǎn)品事业部分析师(shī)姜颖告诉期货日报记者，根据新加坡、日本等海外经验，第(dì)二波疫情的波及(jí)范围预计很大(dà)概率将小于(yú)第一波，短(duǎn)期(qī)情(qíng)绪(xù)释放后，棕榈油将回归(guī)基本面(miàn)。从相关因素的梳理来(lái)看(kàn)，目前处于短多长空(kōng)的局面。

　　据国海良时期货(huò)油脂分(fēn)析师(shī)孙啸介绍(shào)，开斋节后市场延续了(le)产地未(wèi)来供(gōng)需转宽(kuān)松(sōng)的交易逻辑(jí)。马(mǎ)来西(xī)亚(yà)午市(shì)24℃棕榈油5、6、7月(yuè)船期现货报价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美(měi)元/吨，整体(tǐ)相比上一个交易日(rì)均有20美元/吨左右的(de)下跌。巨(jù)大的back结构也显(xiǎn)示出市场(chǎng)对东南(nán)亚地区棕榈油食(shí)用需求(qiú)转入淡季以(yǐ)及印(yìn)尼可能放松DMO出口(kǒu)限制的担忧(yōu)。产地(dì)供需偏(piān)宽松的预(yù)期在印尼(ní)GAPKI公(gōng)布(bù)2月份产(chǎn)量后得到强化。数据显(xiǎn)示，印尼2月份棕榈油产量高(gāo)达425.2万(wàn)吨，为历史同期最高水(shuǐ)平(píng)，仅环比1月微降0.9万吨，降幅(fú)远(yuǎn)低于(yú)平(píng)均季节性减(jiǎn)量。目前产地已步入(rù)增产季(jì)，在马来西亚摆脱洪水扰动后，产区未来整体产量可昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名能非常(cháng)可观。

　　“3月份(fèn)马来西亚出口大增，库存超预(yù)期(qī)下降至167万(wàn)吨，不过，4月(yuè)份马(mǎ)来西亚出口骤降，斋月节备(bèi)货结束、主要进口国植物油供应(yīng)充(chōng)足，印度3月棕榈油(yóu)库存仍有(yǒu)59万吨，植物油库存则继续增高至345万吨，充足的(de)库存和(hé)竞争油脂的影(yǐng)响或将冲击印度对棕榈(lǘ)油(yóu)进口。”徽商(shāng)期货油脂油料分析师郭文(wén)伟表示，检验机构AmSpec数据显(xiǎn)示(shì)，马来(lái)西亚(yà)4月1—25日棕榈油出口量为92.7万(wàn)吨(dūn)，环比下(xià)降18.4％。然(rán)而棕榈油(yóu)已经步入季节性增产(chǎn)周期(qī)，据SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月1—15日马来(lái)西亚棕(zōng)榈油产量(liàng)环比增(zēng)加22.5％，产(chǎn)需(xū)结(jié)昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名构呈宽松(sōng)趋势(shì)。不过(guò)，4月份处(chù)在(zài)复(fù)产初期，且(qiě)今(jīn)年4月份工作(zuò)日(rì)较少(shǎo)，产量预(yù)计(jì)在150万(wàn)吨以下(xià)，4月底马来西亚棕榈油库存预计开始小幅度(dù)累(lèi)库，且随着(zhe)复产利多(duō)增强(qiáng)和(hé)出口前(qián)景不佳(jiā)持(chí)续，后期马棕继续(xù)面临累库压力，棕榈(lǘ)油行情或维持承(chéng)压回(huí)调走势。

　　需(xū)求方面(miàn)，孙(sūn)啸称，印度SEA数据显示，3月份(fèn)印度食用油进口113.56万吨，处(chù)于季(jì)节性中性位置，其(qí)中棕(zōng)榈油进口(kǒu)量高达72.8万吨，占比(bǐ)突出。但是(shì)其国内食用油峰(fēng)值库(kù)存问题仍未解决。截(jié)至3月(yuè)末，其食(shí)用(yòng)油总库存依旧在(zài)344.7万吨，未见回落。根据目前已经走负的国(guó)际豆棕(zōng)差，预计4—6月国际(jì)棕榈油(yóu)进口需求大概率出(chū)现萎缩(suō)。

　　此外(wài)，国内(nèi)方面，郭文伟表示，国内棕榈油近月进口(kǒu)严(yán)重倒(dào)挂，远月有所修复(fù)，近月进(jìn)口(kǒu)偏低，远月买船有所增加。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)进口(kǒu)39万吨，国内棕(zōng)榈油4—6月(yuè)进(jìn)口量预(yù)估分别在(zài)35万、45万、40万(wàn)吨(dūn)。目前(qián)国(guó)内棕榈(lǘ)油港(gǎng)口库存(cún)仍处在历史同期高点，截至4月25日，库存为85万吨，连续4周下降，随(suí)着(zhe)气(qì)温升高及棕榈油消费(fèi)进一(yī)步好转，需求有望回升，国内(nèi)棕榈油继续呈现去(qù)库走势。

　　展望后市，孙啸认为(wèi)，短(duǎn)期连盘(pán)棕榈油(yóu)仍将(jiāng)随油脂整体弱势运行(xíng)，有下破可能(néng)。5月份东南亚天(tiān)气值得关注，目前(qián)已有(yǒu)少雨迹象，泰国最(zuì)为明显(xi昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名ǎn)，印尼(ní)次之(zhī)。如果出(chū)现持续干燥天气(qì)，产区增产节(jié)奏将被(bèi)打破(pò)，届时，棕榈(lǘ)油(yóu)有望(wàng)相对抗跌。

　　不过，在(zài)姜颖看来，短期棕榈油尚存利(lì)多因素支撑。国内贸易商(shāng)进口利润深度亏损(sǔn)，5月船期频现洗船，进口到(dào)港数(shù)量将明显(xiǎn)减少。在(zài)此基础(chǔ)上，随着天气升(shēng)温，棕榈油消费季节性回暖(nuǎn)。第(dì)二(èr)轮疫情虽可能有影(yǐng)响(xiǎng)，但无法(fǎ)改变消费逐步恢复(fù)的(de)大势，国(guó)内库存短期内仍可能(néng)加速去(qù)化。长(zhǎng)期市(shì)场(chǎng)对于(yú)未来供应(yīng)充(chōng)裕的预期基本一(yī)致。天气情况有所(suǒ)好转，马来西亚与印尼(ní)步入增(zēng)产周期(qī)，供应增加而出口需求较差，未来产地(dì)存在累库预期(qī)。与此同时(shí)，国际豆粽FOB价(jià)差处于历史极低负值(zhí)，棕榈油价格(gé)丧失竞争优势(shì)，在豆(dòu)油、菜油未来存在集中供应压力的情况下(xià)，棕榈油长(zhǎng)期需求不(bù)容乐(lè)观。

　　“综合来(lái)看，短期利多(duō)因素对盘(pán)面有一定支撑，价格(gé)或以区间(jiān)调整为(wèi)主。长期(qī)来看，棕榈油(yóu)将逐(zhú)渐演变为供强需弱格局，叠加全球(qiú)宏观经济环境偏弱(ruò)，价格(gé)重心(xīn)或逐步(bù)下(xià)移。”姜颖(yǐng)说(shuō)。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名