自4月下旬(xún)高(gāo)点(diǎn)回调(diào)接近13％，科(kē)创板再迎(yíng)巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个月时(shí)间，场内资金在科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流(liú)入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体相关(guān)ETF也(yě)持续吸(xī)引场内资金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)及(jí)芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)单(dān)前三名。

　　在业(yè)内人士(shì)看来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体(tǐ)现出市(shì)场对上述板块投资价值(zhí)的(de)认可。经过前期(qī)调整，这两大板块性价比也在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸(xī)金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为(wèi)场内资(zī)金配置的工具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆势投资的(de)特征，最近一(yī)个月，随(suí)着科(kē)创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一个(gè)月时间(jiān)，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)超(chāo)过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基(jī)金资金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，场内资(zī)金持续(xù)流入科创(chuàng)板相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元出头(tóu)涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等(děng)科创(chuàng)板的核心(xīn)权重行业(yè)持续获得(dé)资金青睐(lài)，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随(suí)着半导体(tǐ)下(xià)行周期拐点临(lín)近，业(yè)绩(jì)边际改善的预期吸(xī)引资金切换赛(sài)道。

　　从科创板(bǎn)的核心板(bǎn)块业绩变化来看(kàn)，电(diàn)子、计算机和通(tōng)信板(bǎn)块(kuài)的(de)2023年盈利和收入预期(qī)增速(sù)保(bǎo)持在较高(gāo)水平，相比过去(qù)明(míng)显(xiǎn)改善，与此(cǐ)同(tóng)时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整(zhěng)体较高的盈利质(zhì)量(liàng)。

　　易方达(dá)基金进一步分析指出，整体来(lái)看，科创(chuàng)50作为成(chéng)长(zhǎng)性宽基，今年一季(jì)度的利润增速(sù)相对(duì)较(jiào)高，配置(zhì)吸引力显现。从未(wèi)来的一致(zhì)预(yù)期净利润增速来看，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置性(xìng)价比较高，反映出较好的基本面(miàn)。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较(jiào)低水平，同时盈利(lì)估值(zhí)匹配度依然(rán)较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过(guò)去(qù)三年估值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基金经理姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从(cóng)板块整体46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗估值性价(jià)比以(yǐ)及对未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经(jīng)过了三(sān)年的(de)估值回(huí)归，很多公(gōng)司的(de)估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公(gōng)司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日(rì)本经济(jì)产业(yè)省公(gōng)布(bù)外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片(piàn)制造设备(bèi)等23个品类(lèi)追加列入出口管理的管制对象，上(shàng)述修正案(àn)在经过2个月(yuè)的公告期后，并将(jiāng)于7月开(kāi)始实施(shī)。受(shòu)益于国产替(tì)代加速的预期，半导体板块成(chéng)为5月24日(rì)A股市场少数逆(nì)势飘红的(de)板块(kuài)之一(yī)。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着(zhe)前段时间半(bàn)导体板块回调，资金也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示(shì)，场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体或是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联(liá46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗n)安半(bàn)导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流入也(yě)分别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望未来(lái)半导体行业走势，国泰基(jī)金认为(wèi)，存储芯片自(zì)2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度价格持(chí)续下探之后，当前阶段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相(xiāng)较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际(jì)龙(lóng)头会在下(xià)游新兴需求诞生时(shí)，提升自身(shēn)产能。而当扩产落地时，行业进入(rù)供过于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与需求(qiú)的错(cuò)配使得(dé)存储行(xíng)业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上(shàng)存储芯片的周期走势，结合2022年四季(jì)度行业龙头营收(shōu)数据，营收增速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游(yóu)GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新兴需求爆发，对于算力(lì)以(yǐ)及存(cún)储的(de)爆(bào)发(fā)性需求由产(chǎn)业(yè)链下游传导到上游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身产量。叠加近两个季度量(liàng)价持续(xù)下探的周期性磨底，芯片板块有(yǒu)望在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投(tóu)资(zī)者需(xū)要警(jǐng)惕(tì)国际局势(shì)以及通胀(zhàng)带来(lái)的负面影响(xiǎng)。

　　创金合(hé)信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的(de)投资机会需(xū)要看(kàn)到真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点(diǎn)出现，以(yǐ)及(jí)一些真正的创(chuàng)新落地。预计(jì)半导体(tǐ)和消费电子46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗(zi)大(dà)概(gài)率在二季度及二季度以后触(chù)底，当行业(yè)周期触底，科技创(chuàng)新蓄能才能真正地(dì)释放出来，下半年硬科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理罗(luó)英(yīng)宇也倾(qīng)向判(pàn)断，半导体(tǐ)产(chǎn)业链正处于供给侧收缩匹(pǐ)配(pèi)需求端，进一步(bù)压缩产业链库(kù)存(cún)的时(shí)期(qī)，价格(gé)下行压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来库存加速出清(qīng)，营收和(hé)利润迎(yíng)来拐点。

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