看看周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学家(jiā)在点评(píng)PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计(jì)由(yóu)涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一(yī)数字(zì)可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄(é)河(hé)上(shàng)游(yóu)到五大湖地(dì)区(qū)将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美联社(shè)报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多(duō)，总爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额(é)度(dù)，斋(zhāi)月(yuè)后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈(chén)界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期(qī)去(qù)库继续(xù)支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于(yú)历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为(wèi)明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续(xù)小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续(xù)需(xū)继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续(xù)库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动(dòng)国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明确(què)，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的(de)价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心(xīn)态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目(mù)前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行的(de)预期，即豆油(yóu)的(de)基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前(qián)期已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的(de)边际变化和需(xū)求预期(qī)都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油(yó爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语u)脂中最弱的。

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