5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在筹划发(fā)行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时(shí)募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期(qī)货(huò)软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端(duān)随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多(duō)的漫长(zhǎng)等(d割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思ěng)待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财(cái)经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行股(gǔ)票(piào)并在创(chuàng)业(yè)板上市的审核(hé)。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步(bù)确(què)定的(de)交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司不(bù)存(cún)在关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公(gōng)司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露的(de)招股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连(lián)经一(yī)和(hé)上海经(jīng)一分别控(kòng)制文(wén)华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对(duì)方(fāng)中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思盈利能力有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行(xíng)业客(kè)户(hù)提供(gōng)全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的(de)数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务(wù)因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得(dé)益(yì)于两方(fāng)面的因素(sù)：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收。二是在(zài)资管领域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租(zū)赁(lìn)业务(wù)。金证股(gǔ)份(fèn)解释称(chēng)，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业(yè)务(wù)上，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的(de)影响，项目(mù)跟(gēn)进(jìn)、工程实(shí)施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著(zhù)高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利实施(shī)，对(duì)于金证股份而言，文华(huá)财(cái)经的优质资产注(zhù)入后，其盈利(lì)能力(lì)将进一步提升；对(duì)于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关(guān)于(yú)本(běn)次交易的(de)初(chū)步合作意(yì)向，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体权利义(yì)务以及各项安(ān)排(pái)以交易各(gè)方(fāng)最终签署(shǔ)的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至(zhì)目前，本次交易割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思仍(réng)处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履(lǚ)行必(bì)要的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构批准后(hòu)方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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