券商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于(yú)股市良好(hǎo)表现以及去年较低的(de)基(jī)数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一季(jì)报(bào)，至此51家上市券商或上市主体一季报悉(xī)数披露，券商整(zhěng)体一(yī)季度(dù)表现较(jiào)好，增速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较(jiào)为显著(zhù)的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季(jì)度归母净利(lì)排(pái)名(míng)，新(xīn)的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财(cái)富(fù)（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的(de)优秀表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银(yín)河(hé)盘(pán)一度涨(zhǎng)停，二者收(shōu)盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续3个交易日收阳线，累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家(jiā)归(guī)母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速(sù)超过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商及(jí)1家上市(shì)主体，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍的(de)有(yǒu)3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家，分别(bié)是山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别(bié)是财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是天风证券、华(huá)西证券、东北证(zhèng)券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股(gǔ)份(fèn)、国盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增(zēng)速(sù)为(wèi)负(fù)值，分(fēn)别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净(jìng)利与营收均出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司实(shí)现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样具(jù)有可(kě)圈可(kě)点之处。

　　同比增速(sù)超过五(wǔ)成的(de)头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头部券商及增速为华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝(jué)对优势(shì)，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报中透露，2023年一季度麦(mài)高证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务开展取(qǔ)得(dé)一(yī)定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十(shí)余家(jiā)券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规(guī)模增(zēng)速方面(miàn)，51家券商中44家同(tóng)比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿元的低(dī)基数有关，其今年(nián)一季度营收(shōu)规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度营收增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商，分别是(shì)天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财(cái)通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅(fú)接(jiē)近1倍(bèi)，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大(dà)，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下滑的券商或上市主体(tǐ)分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.6芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗8%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前十券商(shāng)分别(bié)是中(zhōng)信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀入营收(shōu)排名前(qián)十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十(shí)，招(zhāo)商证券(quàn)一(yī)季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增(zēng)，这(zhè)一(yī)观(guān)点被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方证券(quàn)一季报时称，东方证券自营投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善(shàn)明(míng)显(xiǎn)，期末(mò)金融资(zī)产规模为902亿(yì)，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季(jì)报高(gāo)增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆经(jīng)营投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下(xià)投资业(yè)务(wù)表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务(wù)能力(lì)，看(kàn)好(hǎo)公司在政策放松预期下(xià)实现估值提升(shēng)。

　　西部(bù)证券在关于国金(jīn)证(zhèng)券的研报(bào)中称(chēng)，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)国金证券业绩核心因素，一季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公(gōng)司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较去(qù)年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认(rèn)为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下半(bàn)年重点关(guān)注差异(yì)化监(jiān)管的措施落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年(nián)预(yù)期将是(shì)券商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是受到自(zì)营业务(wù)冲(chōng)击大的公司预期将(jiāng)在年内(nèi)实现较(jiào)大幅度的改善(shàn)。

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