北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公募(mù)基(jī)金投(tóu)资北(běi)交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北(běi)交所布局(jú)力度(dù)，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投(tóu)资者(zhě)积(jī)极挖掘北交(jiāo)所投资机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿也(yě)在(zài)增加。从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造等行业(yè)，长期投资价(jià)值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月(yuè)等十多只次新基金公告可(kě)投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外(wài)，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等(děng)多家基金公司(sī)也发布公告称(chēng)，北交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的股票(piào)，属于基(jī)金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基金合同所规定(dìng)的(de)投资目(mù)标、投资策略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比(bǐ)例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关风(fēng)险控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的(de)投资(zī)。旗(qí)下新增基金(jīn)如(rú)果(guǒ)符(fú)合基金合(hé)同的(de)有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，亦(yì)可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象(xiàng)，中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人(rén)士(shì)表示，公募新基(jī)金之所以(yǐ)密集公(gōng)告可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资(zī)机构敏锐(ruì)地(dì)发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的(de)投资机会，开始加大布局(jú)力度(dù)；另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认(rèn)为，一方面(miàn)从持(chí)仓数(shù)量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与(yǔ)北(běi)交所意(yì)愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一(yī)方面(miàn)，相较于上(shàng)证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加入(rù)使得整个板(bǎn)块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得(dé)越来(lái)越多投资(zī)者(zhě)关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资(zī)金的(de)关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基(jī)金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标的(de)稀缺(quē)性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域(yù)的景气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市(shì)场出(chū)现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基(jī)金产品出现在(zài)北交所公(gōng)司前十(shí)大(dà)股(gǔ)东名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北(běi)交所(suǒ)的持(chí)股集中度(dù)高。“预(yù)计(jì)随着后续市场流动性的改善和创新型中(zhōng)小企业的(de)高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会加大对北交所市(shì)场(chǎng)的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交长征有多长公里 红军长征一共用了几年所的战略(lüè)定位和上(shàng)市(shì)公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性强的(de)个股机会。同(tóng)时，也可根据主板上一(yī)些成(chéng)长赛道的公司估(gū)值水平(píng)，在(zài)北交所(suǒ)中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏(piān)低的(de)公司进行(xíng)投资。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分(fēn)散，降低中小企业(yè)经营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发(fā)行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金上述(shù)投研人士(shì)也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会(huì)，目前(qián)有一只北交所(suǒ)主题基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发(fā)行更多以北(běi)交所股票为主要投资(zī)范(fàn)围(wéi)的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研(yán)究(jiū)深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　长征有多长公里 红军长征一共用了几年rong>持(chí)有数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓北交所股票(piào)总(zǒng)市值情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公募(mù)基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平(píng)；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市(shì)以来(lái)，公(gōng)募投(tóu)资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的(de)个(gè)股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业(yè)整体回调幅(fú)度(dù)较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城(chéng)基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北(běi)证50指数一度出(chū)现快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所的投资价(jià)值仍然受到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当(dāng)下呈现的(de)特征类似于一级半的(de)市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而言(yán)又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也(yě)相对更(gèng)小；但(dàn)从长期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收益(yì)率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还(hái)是比(bǐ)较看好细分行业(yè)的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注(zhù)度(dù)可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞(jìng)争力(lì)，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不断明确(què)，以及(jí)场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复(fù)的空(kōng)间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔(péi)率都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具有专精特新特性的(de)成长股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人士也(yě)称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政策(cè)支持的东风和企业自(zì)身的努力(lì)，我们相信(xìn)会有相(xiāng)当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具(jù)体(tǐ)细(xì)分而(ér)言，我们(men)更加看好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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