投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官(gu山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤ān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为(wèi)社(shè)会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生(shēng)成(chéng)）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好(hǎ山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤o)于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多(duō)美股科(kē)技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的(de)故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归的(de)规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力(lì)的(de)投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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