“非(fēi)农之夜”不(bù)平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工部数据显(xiǎn)示，美国5月非农(nóng)新增就业33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后，美(měi)国(guó)国债价(jià)格盘中跳水，收益率(lǜ)拉升，对利率前(qián)景更敏感(gǎn)的两年期(qī)美债收益(yì)率日内升(shēng)幅扩大(dà)到10个基点以(yǐ)上；美元指(zhǐ)数迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周低位。互换合约(yuē)定价显(xiǎn)示，投资者预期的美联储(chǔ)7月(yuè)加息几率增加(jiā)，预计(jì)未来(lái)两次(cì)会议(yì)期间将加息25个基点，6月(yuè)加息的几率(lǜ)不到50％。

　　三大美国(guó)股(gǔ)指(zhǐ)集(jí)体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时(shí)，道(dào)琼斯工(gōng)业平均指数(shù)涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连(lián)续两(liǎng)日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗(àn)示12月(yuè)放(fàng)缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新(xīn)高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季(jì)报公布(bù)次日以来最(zuì)大(dà)涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收(shōu)盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和(hé)布油均三(sān)周来首(shǒu)次累跌，市场焦点(diǎn)转向本周末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美(měi)元和美债收益率(lǜ)反弹的打击下持(chí)续下行，创两周多来最(zuì)差单日表现。

　　东证衍生(shēng)品研究院分(fēn)析师徐颖(yǐng)表示，就(jiù)5月新增就业人数而言(yán)，美国劳动力市场存在韧性(xìng)。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，5月美国非农(nóng)新增就业33.9万人，好于(yú)市场预(yù)期(qī)的19万人，同时4月(yuè)非(fēi)农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月(yuè)非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计(jì)上修9.3万人(rén)，2023年至(zhì)今平均每月(yuè)新增就业(yè)31.4万。

　　具体来看，5月新(xīn)增就(jiù)业主要集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与(yǔ)酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信(xìn)息(xī)行业就(jiù)业(yè)人数减(jiǎn)少，私人(rén)服务行业整(zhěng)体表(biǎo)现好于4月，生产部门就(jiù)业稳(wěn)定(dìng)，建筑业表现亮眼，与近期房地产市场的反弹一致，建筑业新(xīn)增就业(yè)2.5万人，制造(zào)业中非(fēi)耐(nài)用(yòng)品(pǐn)生(shēng)产连续三个月就业人数减少，与制(zhì)造(zào)业目(mù)前持续收缩的状态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月非(fēi)农就业报(bào)告也显示出(chū)就业市场边际(jì)降温的更多迹(jì)象，5月失业人数增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后(hòu)续随着各(gè)行(xíng)业裁员人数(shù)的(de)增加(jiā)，失(shī)业率预计会继续回升(shēng)，但3.5％的失(shī)业率水平基本是(shì)60年(nián)代以来(lái)的最低水平，在失业率回升至4％之(zhī)前，预计还不会引(yǐn)发市场(chǎng)和官方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在(zài)62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升(shēng)，就业(yè)市(shì)场供需矛盾仍在，但随(suí)着需求降(jiàng)温，已经有所缓解，体现为工资上涨(zhǎng)压力(lì)开始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符(fú)合市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市场预期，工(gōng)资对(duì)通胀的助推作用缓解后，核心通(tōng)胀压力(lì)减弱，美联储(chǔ)进一步加息(xī)的必(bì)要性(xìng)降低。

　　她(tā)表示，美联储(chǔ)6月利率会议“按(àn)兵不(bù)动(dòng)”是大概率事件，还需要关注后续公布的5月美国通胀(zhàng)数(shù)据，当前(qián)的就(jiù)业(yè)市场状态(tài)可以(yǐ)支撑在(zài)通(tōng)胀压力(lì)较(jiào)大时(shí)继续加息。美(měi)联储利(lì)率会(huì)议落地前(qián)，市场步(bù)入振荡盘整状态(tài)，预计(jì)美元指数(shù)在(zài)105附近偏强运行，随着美国政府债务上限问题落地，美债收益率风险(xiǎn)偏向上行，预计国际金(jīn)价在1950美(měi)元/盎司附近筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可(kě)能会(huì)进一步减产(chǎn)

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会议上(shàng)，欧佩克+可能会宣布(bù)进一步减产，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可(kě)能的(de)选项之一是额外减(jiǎn)产(chǎn)约(yuē)100万桶/日。而此前有报(bào)道称(chēng)，欧佩克+不太可(kě)能在会议上决定进一步削(xuē)减(jiǎn)石油产能。

　　虚(xū)虚实实的消(xiāo)息意味着更多的不确定性，结果(guǒ)仍然不明朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸多挑(tiāo)战，不仅(jǐn)成员(yuán)国(guó)之间相互争吵，美(měi)国、加拿(ná)大(dà)和巴(bā)西等国家还在蚕食该集(jí)团的市(shì)场份(fèn)额，这也让分析师(shī)们左右为难。

　　随(suí)着经(jīng)济前景的(de)恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿(yuàn)减产，不过这些(xiē)行动(dòng)都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙(shā)特(tè)能源(yuán)大(dà)臣(chén)威胁要进一(yī)步(bù)减产，他告(gào)诫投机(jī)者要“当心”。两天后，俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)则与沙特能源大(dà)臣唱了反(fǎn)调，这位(wèi)俄(é)罗斯官员表(biǎo)示，他认为欧佩克+本周末(mò)不可(kě)能(néng)减产，布伦特油价可能会在年底(dǐ)前自行回(huí)升至(zhì)每桶80美元(yuán)。

　　数(shù)据和(hé)分析公司OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩克+会议(yì)之前做空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克(kè)+会议期间(jiān)采取行动的可能(néng)。”

　　伊拉克(kè)石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望(wàng)维持石油市(shì)场稳定，我们将(jiāng)毫(háo)不犹豫地做(zuò)出任何决定，以使市(shì)场更(gèng)加平(píng)衡(héng)。他似乎支持进一步减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可能(néng)性为40％。他(tā)们(men)写(xiě)道：“各国石(shí)油部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙(zhé)，当(dāng)时全球经济和(hé)金融稳定突然崩溃，导致原油价格在(zài)六个月内从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突(tū)期间，乌克兰不会成(chéng)为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连(lián)斯(sī)基在(zài)与爱沙尼亚(yà)总统(tǒng)的联合新闻发布会上表示，在(zài)俄乌冲突进行期间(jiān)，乌(wū)克兰(lán)不会(huì)成(chéng)为(wèi)北约成员。泽连(lián)斯基说，不(bù)是因为不想(xiǎng)，而是因为目前很难。乌克兰只是希(xī)望(wàng)北(běi)约合作伙伴听到声音，这一(yī)点非常重要(yào)。

　　同时(shí)，他(tā)指出，乌克兰在成为(wèi)北约成员国(guó)之前需(xū)要更多安全保障，乌克(kè)兰需(xū)要把这些保障(zhàng)都写(xiě)在(zài)纸上，直到乌克兰(lán)能真正获得安全(quán)保证(zhèng)，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新社莫斯科5月31日报道(dào)，英国《金融时报》援(yuán)引知情人士的(de)话(huà)报(bào)道称，乌克兰总统泽连斯基向北(běi)约各(gè)国领导人明确表示(shì)，除非向基辅提供加入(rù)北约的路线图，否则他将(jiāng)不会出席7月(yuè)举行的维(wéi)尔纽斯(sī)峰会(huì)。此外，泽(zé)连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表示(shì)，乌克兰已(yǐ)经做好了加入北(běi)约的准备，基(jī)辅(fǔ)正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国(guó)、德(dé)国等(děng)北约国家持反(fǎn)对(duì)意见。

　　德国国(guó)外长贝尔伯克(kè)当地时(shí)间6月1日在奥(ào)斯(sī)陆(lù)参加北约(yuē)外(wài)长会期间表示，德国不认为(wèi)北约应该在近期内接纳乌克(kè)兰。此外，包括法国在内的其他(tā)一些北约(yuē)成(chéng)员国也不希望乌克兰迅(xùn)速成为北约成员国，而只是(shì)希望为乌克兰提供(gōng)安(ān)全保(bǎo)障。

　　进入6月(yuè)，在宏(hóng)观市场情绪(xù)回暖(nuǎn)影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海外宏观(guān)层面来看(kàn)，美国债务上限危机“闹(nào)剧”落幕，美(měi)国参议院通过(guò)债务上限法案，暂时(shí)取消了政(zhèng)府31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限(xiàn)，避免了可能出现的美(měi)国有史以来首次违约，使得(dé)市(shì)场避险情绪(xù)消退。同(tóng)时在(zài)美联储(chǔ)本月会议或暂停加(jiā)息的预期推动下，美元指数回(huí)落至一周低点，对风险资(zī)产的压制减弱。

　　国内(nèi)方面，中(zhōng)国5月财(cái)新(xīn)PMI重(zhòng)返(fǎn)50上方，好(hǎo)于预期的数据改善了市场(chǎng)情绪，同时(shí)市场(chǎng)也在翘首等待新(xīn)一轮稳(wěn)增长政策的(de)出台。

　　天胶(jiāo)价格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在(zài)市(shì)场情(qíng)绪回暖的(de)带动下，天然橡胶期货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期货主力合约(yuē)站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观本周，沪(hù)胶期货主力(lì)价格表现振荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市(shì)场利好支(zhī)撑疲软，胶价维持宽幅振荡格(gé)局。

　　可以看到(dào)，近两(liǎng)个月以(yǐ)来(lái)，天然橡(xiàng)胶市场(chǎng)消息比较热闹，前有(yǒu)云南(nán)旱灾消息发酵，后有收储传闻，然而(ér)天(tiān)然橡胶期价终究支(zhī)撑(chēng)不(bù)力(lì)，逐步归于平静。从整(zhěng)个5月(yuè)行情(qíng)来看，生意(yì)社指出，5月天(tiān)然橡胶行情上半(bàn)月上行(xíng)，下半月(yuè)回调，全月(yuè)呈倒“V形(xíng)”走势(shì)。生意社商(shāng)品行(xíng)情(qíng)分析系(xì)统监测显示，5月沪胶持(chí)续小幅波(bō)动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破(pò)，行情(qíng)维(wéi)持偏弱(ruò)振荡。综合来看(kàn)，5月天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提(tí)振有小(xiǎo)幅上行，但市场供多需少，终究无力支撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五一假(jiǎ)期归(guī)来，市场传(chuán)言(yán)称国储今(jīn)年(nián)将收(shōu)储10万吨天然(rán)橡胶新胶(jiāo)，天胶(jiāo)价(jià)格应声上涨，影响(xiǎng)持续多日(rì)。直至5月月(yuè)中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围再次提升，沪胶(jiāo)突破(pò)12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流报价至11880元/吨。而(ér)后该消息(xī)始终未得到证(zhèng)实，市场影响逐步消失匿(nì)迹。

　　可以看到，继此前(qián)云南干(gàn)旱传闻发酵后，5月以收储为核(hé)心展开的新一(yī)季交割品(pǐn)博弈仍然激烈(liè)。中信建投(tóu)期货能化分析师(shī)童长征表示，天然橡胶此轮的上涨(zhǎng)阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译与下跌(diē)，与(yǔ)收储(chǔ)这一传(chuán)闻息息相关。他指出，国储收(shōu)储的政治、战(zhàn)略意义(yì)大于经(jīng)济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为四大(dà)工(gōng)业(yè)原(yuán)料(liào)，是关系国计(jì)民生、国(guó)防(fáng)安(ān)全(quán)的重要(yào)战略(lüè)物资。毫无疑问的(de)是，对(duì)于全(quán)球来说(shuō)，天然(rán)橡胶是严重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的(de)天然橡(xiàng)胶的(de)自给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天(tiān)然橡胶来说，是供不应(yīng)求的(de)。因此，在当前诡谲(jué)多变的国际政治格局中，对(duì)天然橡胶(jiāo)的储备(bèi)其(qí)实(shí)是有(yǒu)很高(gāo)的必(bì)要(yào)性(xìng)。

　　“此(cǐ)前橡胶收储(chǔ)传(chuán)闻的(de)收储量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，收储的对象是国产(chǎn)全乳胶（即期(qī)货交割品）。10万吨的量相对(duì)于整个天然橡胶的年产量来说非常(cháng)小，不过才占0.7％，即便对中国全年的消费量(liàng)来说也(yě)只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来说，对天然橡(xiàng)胶(jiāo)整(zhěng)体的供求几无影响。但是(shì)如果收储的对(duì)象(xiàng)是交(jiāo)割品的话，性质就不同了。因为目前全年国产全乳的最(zuì)大产量不(bù)过30万吨（去(qù)年仅17万吨，今年估计在20万(wàn)—25万吨(dūn)），那么收(shōu)储的量其实(shí)占到相当全(quán)年交割品产量的1/3—1/2，这是(shì)非常(cháng)大(dà)的一个比例。”在(zài)童长征看(kàn)来，如果国储轮储橡胶事件成立，根(gēn)据交割品的(de)供求判断影响，再结合历史上(shàng)收储(chǔ)的影(yǐng)响，RU的价(jià)格有可能会更上一层楼。但(dàn)是，由于整个(gè)事件(jiàn)的进程会(huì)非常缓慢，价格(gé)的(de)反应不会即刻(kè)见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月(yuè)，伴随着物候条件的改变，产区全面开割上(shàng)量，橡胶(jiāo)供应旺季到来，然而天胶下游需求并未有趋势性(xìng)改善(shàn)，胶(jiāo)价上(shàng)涨(zhǎng)动能驱动(dòng)依(yī)旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货能化分(fēn)析师胡华钎告诉记者，目(mù)前全球天(tiān)然橡胶供应进入(rù)季节性的(de)增产期(qī)，中国云南天然(rán)橡(xiàng)胶产区(qū)加(jiā)速恢复开(kāi)割，预计6月中(zhōng)旬全面开割(gē)，海南产区(qū)已经全面开割，海(hǎi)外越南(nán)天(tiān)然橡胶(jiāo)产(chǎn)区也(yě)全(quán)面(miàn)开割，目前主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进入雨季(jì)，物候(hòu)条件(jiàn)已经由差变好。但是由(yóu)于目前天然橡胶上游原料价格(gé)相对偏低，胶农割胶(jiāo)积(jī)极性不高，加工厂利润也(yě)偏低，工(gōng)厂加(jiā)工积极性(xìng)也不高(gāo)。

　　大地(dì)期货(huò)橡胶研究员(yuán)唐(táng)逸表示，后续橡胶供应端将逐(zhú)步恢(huī)复正常，产量逐(zhú)渐增(zēng)加。目(mù)前云南产区大面积(jī)开(kāi)割，预计(jì)后市(shì)仍有较多降雨，干旱(hàn)情(qíng)况已得到(dào)缓解。海(hǎi)南日收(shōu)胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨/天，供(gōng)应相(xiāng)对正常。泰国东北部产区逐步上量，南部产出仍(réng)在低位，本周以及下周预计雨(yǔ)水较(jiào)多。越南(nán)、柬(jiǎn)埔寨产区已大面积开割，原(yuán)料数量(liàng)逐(zhú)步增加。同时根据历史降(jiàng)雨(yǔ)数(shù)据来看(kàn)，厄(è)尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区(qū)降雨(yǔ)量虽然处(chù)于历史(shǐ)均值以(yǐ)下的概率较高，但由于季(jì)节(jié)性(xìng)的因素(sù)，降(jiàng)雨绝对数量(liàng)仍然能够保(bǎo)证。因(yīn)此，他预(yù)计后市(shì)“厄尔(ěr)尼诺”现(xiàn)象不会(huì)是引发(fā)行情(qíng)上涨的主要因素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生品研究院能化高级(jí)分析师曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家(jiā)外贸(mào)订单量较为充足，对开(kāi)工率形成一定(dìng)支撑，加上轮胎用(yòng)原料(liào)价格(gé)处于低位(wèi)，轮胎(tāi)厂(chǎng)家开工积极(jí)性尚可。而内销市场需求表现依然(rán)偏弱，各层级经销商仍(réng)以(yǐ)消耗前期库存为主，对后(hòu)市较(jiào)为悲观、谨慎补货。

　　隆阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译众资讯最新数(shù)据显示，目前下游外贸订单充足，加(jiā)之内(nèi)销(xiāo)订(dìng)单缺货现象仍存，企业排产积极性(xìng)不减。半钢胎样本企业产(chǎn)能利(lì)用率(lǜ)为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内销出货压(yā)力(lì)加大，为控制(zhì)成品库存(cún)压力，存适度降(jiàng)负现象(xiàng)，全钢(gāng)胎样本企业(yè)产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来(lái)看，胡华钎认为，目前天然橡(xiàng)胶基(jī)本(běn)面处于供需两弱(ruò)的格(gé)局中，尤(yóu)其(qí)是下游需求分(fēn)歧较大。“主要是不同的市场主体预期不同(tóng)，但(dàn)是整体来说此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)对今年的预期过高。从下游(yóu)轮胎行业来看(kàn)，今年(nián)以(yǐ)来国内轮胎(tāi)开工、产量和出(chū)口同(tóng)比数(shù)据还是不错的，反(fǎn)映国内实际需(xū)求并不差。但是(shì)从汽车行业(yè)来看，由于汽车刺激政策退出(chū)，今年国(guó)内汽车市(shì)场相对疲软，价格战等负面消息(xī)较多，市(shì)场总(zǒng)体上偏(piān)悲(bēi)观。此外，青(qīng)岛地(dì)区天然(rán)橡胶现(xiàn)货(huò)库(kù)存持(chí)续(xù)攀(pān)升，有(yǒu)些人认(rèn)为是(shì)国(guó)内(nèi)需求不行，但是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华(huá)钎看来，目前(qián)主要还(hái)是宏观(guān)面主导胶(jiāo)价走势(shì)，一方面中(zhōng)国经济复苏进(jìn)程、人(rén)民币(bì)汇率(lǜ)波动；另一方面美联储(chǔ)加(jiā)息进(jìn)程，以及(jí)美国银行危机和(hé)美债上限问题(tí)等。看(kàn)向下半(bàn)年(nián)，他认为天然橡胶(jiāo)基本面仍然缺乏指引(yǐn)，只有天(tiān)气(qì)和(hé)轮(lún)储仍(réng)有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预(yù)计(jì)比上半(bàn)年好(hǎo)，比如美联(lián)储加息步伐暂缓、国内经(jīng)济回(huí)暖等，因(yīn)此对天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍(réng)然是(shì)主导后(hòu)市胶(jiāo)价走(zǒu)势的(de)主要(yào)因素，随着各产区开割后产量(liàng)逐渐增加，海外(wài)恢复(fù)速度仍然偏慢，预计干胶的数(shù)量并不会少，包括今年交割品的数量。我们中期观(guān)点仍然偏(piān)空，后市预计存在下跌(diē)的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供给端没有(yǒu)天气(qì)影响的情况(kuàng)下，后续主导胶(jiāo)价的因素(sù)主要在需(xū)求(qiú)端。从下半年来看，外需受海外经济(jì)衰退和汽(qì)车(chē)半导体短缺影响，预计难有起色。外需走弱也导(dǎo)致(zhì)海(hǎi)外货源涌入国内，对(duì)国内现货端构(gòu)成压(yā)力。内需方(fāng)面，春节前市(shì)场基于内需复苏的逻辑，已经出现(xiàn)一波反弹行情，但节后市场从交易预期开始(shǐ)转向交易现实，由于国内需求(qiú)复苏不及预期，胶价因(yīn)此持续承压(yā)运行。整体来看，她表示短期胶价基本面缺乏(fá)向上驱动，只有(yǒu)价(jià)格的绝对低位才能刺激有效(xiào)的去库(kù)和资金再次(cì)做多的意愿。后续还需继续关注天气端(duān)是否(fǒu)有(yǒu)扰(rǎo)动因素，一旦天气出现(xiàn)异常(cháng)状况，或(huò)将(jiāng)带来新(xīn)的(de)阶段性行情。（有删减）

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