近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索，依二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融(róng)企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违(wéi)规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家(ji二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗ā)机构存在债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与(yǔ)债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一(yī)同被开展自(zì)律调查的(de)还有光(guāng)大(dà)证券、富(fù)国资(zī)产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗(zhǔ)承销(xiāo)商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和(hé)自律规(guī)则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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