金融界5月23日 万物皆(jiē)周期(qī),周期皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的白糖期(qī)货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个(gè)交易日，在郑州商品交易所交(jiāo)易的白糖主力(lì)期货(huò)合约收盘成(chéng)功(gōng)站上7000元/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的(de)信息湮没(méi)在(zài)五一假期(qī)的(de)兴奋与(yǔ)快乐之(zhī)中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖(táng)主力合约(yuē)收(shōu)盘站上(shàng)7100/吨(dūn)关口，市场资金虎(hǔ)躯(qū)一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日(rì)，白糖主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)继续(xù)狂飙，盘中(zhōng)一度打(dǎ)破7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一次的白糖周期(qī)

　　而(ér)上一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨大(dà)关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在上(shàng)演最后的末日疯狂(kuáng)，一天之内，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三(sān)个关(guān)键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主力合约盘(pán)中就创(chuàng)下(xià)7314元/吨的周期高(gāo)点，随即(jí)白糖期(qī)货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的(de)注(zhù)意的是(shì)，从白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春(chūn)大约六(liù)年一次的白糖(táng)周期十分准时(shí)，从未缺(quē)席(xí)过。而形(xíng)成这种(zhǒng)周期的原因与白糖期(qī)货的种植周期有关，一(yī)般甘蔗的(de)每三(sān)年一(yī)个(gè)种植周期，这从根(gēn)本决定了白糖周(zhōu)期到来。

脱销什么意思啊，什么叫做脱销"万物皆(jiē)周期！六年一次的白糖周期爆发！白糖主力合约创(chuàng)出(chū)六年多新高(gāo)，供需缺口超过500万吨">

脱销什么意思啊，什么叫做脱销　　此轮白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经渐(jiàn)入高(gāo)潮，据生意社显示，截至5月22日，白(bái)糖现货市场价格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史(shǐ)对比来看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是(shì)大概(gài)率事件(jiàn)。

　　中国糖业(yè)协(xié)会发(fā)布的全国食糖(táng)产(chǎn)销数据(jù)显示，2022年/2023年(nián)制糖(táng)期(qī)截至今年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，甜菜糖厂已全(quán)部停机，甘(gān)蔗(zhè)糖厂除(chú)云(yún)南(nán)省有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广(guǎng)发证券(quàn)认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西(xī)等主产(chǎn)区(qū)陆续(xù)收榨。由于广西前期受不利天气(qì)影(yǐng)响，甘(gān)蔗单(dān)产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下(xià)滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量(liàng)约933万吨(dūn)，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万(wàn)吨，同(tóng)比减(jiǎn)少约(yuē)80万吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简(jiǎn)单估算供需(xū)缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白(bái)糖来(lái)说并不现实(shí)，由(yóu)于国内糖料(liào)作物种植面积增长有限，国内糖(táng)料(liào)作物产量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国(guó)食糖产(chǎn)量整(zhěng)体保持平(píng)稳，年(nián)产量在1000万(wàn)吨左右。目前(qián)国内食糖消(xiāo)费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部分通过(guò)进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市(shì)场供(gōng)需情况也不容(róng)乐观(guān)。

　　据(jù)消(xiāo)费日报报道，联合国粮(liáng)食及农业组织（粮(liáng)农组织）发布的报告显示，4月国(guó)际食品价格指(zhǐ)数(shù)出现(xiàn)1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉类(lèi)及大米(mǐ)的世界报(bào)价上涨。粮(liáng)农组(zǔ)织食糖价格指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白(bái)糖(táng)全球(qiú)主要生(shēng)产国和地(dì)区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳(ào)大利亚等，其中前十位(wèi)食(shí)糖产量约占全球总产(chǎn)量(liàng)的76%；前四大(dà)出(chū)口国分别是巴西(xī)、泰国(guó)、澳大利(lì)亚(yà)和印度，整体贸易(yì)量占全球(qiú)比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府实施的出(chū)口(kǒu)限制，世界(jiè)各地的糖价(jià)可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市场(chǎng)闻(wén)风而(ér)动

　　A股市(shì)场也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头(tóu)股中粮(liáng)糖(táng)业、南宁(níng)糖业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日，南宁(níng)糖(táng)业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中(zhōng)粮(liáng)糖业(yè)累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超(chāo)过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约(yuē)是否会重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战极(jí)限，市场将会(huì)给出答(dá)案。

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