近日(rì)，广发、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗(qí)下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时(shí)公告，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元，合(hé)计(jì)募集上限为60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下热门主线(xiàn)的(de)中特估行情持续(xù)发酵，市场也预(yù)期此(cǐ)次央企(qǐ)主题(tí)的(de)ETF发售或将(jiāng)从(cóng)情绪面和资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居(jū)前(qián)，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估(gū)行情带动央国企上市(shì)公(gōng)司价值(zhí)重估，同时，其也催化(huà)多个相关板块和个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平(píng)均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股(gǔ)平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及(jí)合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国(guó)企(qǐ)股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家(jiā)用(yòng)电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板(bǎn)块个股(gǔ)均值(zhí)涨幅(fú)相对居(jū)前，而基(jī)础化(huà)工、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制(zhì)造(zào)、美容(róng)护(hù)理板块(kuài)个股(gǔ)则表现不佳。若分细(xì)分板块（申(shēn)万二(èr)级）统计，平均(jūn)涨幅居(jū)前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视院线、计算(suàn)机设备、养殖(zhí)业(yè)、数(shù)字媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源(yuán)金属(shǔ)、电(diàn)池板块个股平均跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部(bù)轮动分化，关(guān)注景气(qì)低估方(fāng)向(xiàng)

　　随(suí)着中特估行情发(fā)酵月余，部分高(gāo)位人(rén)气(qì)股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新(xīn)华文(wén)轩、中铝(lǚ)国际等多(duō)股回调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪明钱(qián)”的北向(xiàng)资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至12日(rì)）也一别此前(qián)连(lián)续6日加仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法仍有不少个股获逆(nì)市加仓(cāng)，其中，中国(guó)中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总(zǒng)院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特估”概(gài)念引(yǐn)发的(de)估(gū)值修(xiū)复(fù)仍在(zài)演绎(yì)。短(duǎn)期行情在热点题材(cái)上体现出较(jiào)高的(de)赚钱效应。长期在(zài)国企改革的深度(dù)价值挖(wā)掘方面(miàn)仍有较大增长空间(jiān)。结合政策方向来看，未来的投资(zī)机会主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略(lüè)性重(zhòng)组(zǔ)和专业化整合，以及存在优质资(zī)产注(zhù)入(rù)上市平台或重组预期的板块和标的(de)，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行(xíng)等(děng)原因，近期有(yǒu)所改善，并(bìng)有望(wàng)持续向偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法好，如建筑和船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价值(zhí)重估(gū)型(xíng)：此前估值明(míng)显偏低(dī)，但是受益业(yè)务预(yù)期与(yǔ)估值逻(luó)辑(jí)变化，催生重估行情，如公共事(shì)业领域(yù)与三大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军(jūn)工、公共事业(yè)、交运(yùn)和(hé)通(tōng)信。

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