今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公司(sī)严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人(rén)员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布(bù)的(der在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么前第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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