今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司(sī)不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到(dào)监管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市(shì)场(夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的(de)基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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