美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并有可能(néng)将全球市(shì)场(chǎng)推(tuī)入一(yī)个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构的最新调(diào)查(chá)揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为(wèi)止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其(qí)义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调(diào)查，在(zài)美(měi)国债务违(wéi)约情况(kuàng)下(xià)，第(dì)二大(dà)受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是美(měi)国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美(měi)国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得(dé)留意(yì)的是，即使是(shì)那些相对悲观的分(fēn)析(xī)师(shī)也认(rèn)为(wèi)，债券持有者(zhě)最终(zhōng)会(huì)得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了(le)美国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险(xi竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读ǎn)货(huò)币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散(sàn)户投资(zī)者在(zài)美(měi)国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危(wēi)机(jī)风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次(cì)的(de)风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已飙升至(zhì)了远超之(zhī)前几次(cì)债限危(wēi)机(jī)时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可能(néng)无法及(jí)时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长的(de)需求的提振，然后是银(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前(qián)现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于本月早些时(shí)候(hòu)触(chù)及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计(jì)，如(rú)果(guǒ)发(fā)生违(wéi)约，10年期美国(guó)国(guó)债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务(wù)上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非常短的国库券收益(yì)率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为最有可(kě)能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高的是(shì)6月初(chū)左右到期的(de)国(guó)库券，因为这批票(piào)据最为(wèi)接近美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会(huì)从预期的纳税和(hé)其他收(shōu)入(rù)措施(shī)中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从(cóng)而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了(le)一定程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益率推至了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投资者(zhě)对(duì)标(biāo)普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实(shí)看(kàn)到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作(zuò)为(wèi)全球主要(yào)储(chǔ)备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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