公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金股票(piào)仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不(bù)迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复(fù)苏、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正常(15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸cháng)化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年(nián)大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可(kě)以(yǐ)看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市(shì)场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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