5月以来，港股市场仍(réng)在持续下跌，最近一(yī)个交易(yì)日(rì)即5月25日主要指(zhǐ)数更是创出(chū)年内收市(shì)新(xīn)低。不过(guò)，虽然多(duō)只投资港(gǎng)股的ETF产品年内收益告负，但(dàn)资金(jīn)越跌越买，多(duō)只(zhǐ)港股ETF产(chǎn)品年(nián)内份额增幅明显，纷纷创下(xià)历史新(xīn)高。如广发基金两只(zhǐ)港股(gǔ)ETF年内份额分(fēn)别激增16倍、13倍，华夏恒生互(hù)联网ETF份额(é)也持续(xù)增长(zhǎng)，最新份额更是(shì)逼近(jìn)700亿份(fèn)。

　　多位业内人士对此表示，港股作为离岸市场，基本面主要(yào)跟随国内市场，而(ér)流动性与海外流动性相关度较高，在基本面及流动性(xìng)双重压力下，5月(yuè)市场走(zǒu)势(shì)较弱(ruò)。不(bù)过，当(dāng)前港股市(shì)场估值水(shuǐ)平(píng)已处于历(lì)史偏低水平(píng)，具备一定的投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)，看好人工(gōng)智能、互联网科技(jì)、创新药等(děng)细分领(lǐng)域的(de)投资机会。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　多只份额再创(chuàng)新高

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，港股ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相较于年初增(zēng)幅(fú)超37％，年内资金合计净(jìng)流入(rù)达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品份额(é)增幅明显，且再创历史新高(gāo)。其中，广发(fā)恒生科技(jì)ETF、广发港股创新药(yào)ETF年内(nèi)份(fèn)额增(zēng)幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不(bù)仅(jǐn)领涨港股(gǔ)ETF产品，亦在跨境(jìng)ETF产品中位列(liè)前二。而易方达、富(fù)国(guó)基金等旗下5只港(gǎng)股ETF产品(pǐn)份额也(yě)实现倍数增(zēng)幅(fú)。

　　此外，华夏(xià)恒生(shēng)互联网ETF份额也持续增长，年内份额增(zēng)幅超31％，最新份额已站(zhàn)上699.71亿份的高位，再创历史新高，并继续蝉联(lián)市(shì)场(chǎng)规模最(zuì)大的港股ETF产(chǎn)品。

　　不过，从产品业(yè)绩来看，截(jié)至5月26日(rì)，仍有超(chāo)九(jiǔ)成港股ETF产品年内收益为负，产品平均收(shōu)益率为-8.27％。

　　事(shì)实上，今年以来港(gǎng)股市场持续(xù)震荡(dàng)下(xià)跌，3月下旬虽有小(xiǎo)幅回调，但4月(yuè)下旬之后(hòu)又转跌(diē)，5月25日，港股(gǔ)再度缩量(liàng)下跌，恒生指数、恒(héng)生科技指数(shù)在同日创(chuàng)下年内收市新低；而整体看，5月港股市场跌多涨(zhǎng)少，波动中枢(shū)朝(cháo)下移动。

　　对于近期港股市场波动下跌，广发恒生科(kē)技ETF基金经理刘(liú)杰分析系受多个因素影响。一方面，国(guó)内经济复苏斜率放缓，市(shì)场处于弱预期和弱(ruò)复苏叠加的阶(jiē)段；另(lìng)一方面(miàn)，海外核心(xīn)通胀仍存韧性，美国债(zhài)务上(shàng)限到期带来的(de)债务违(wéi)约(yuē)风险也对(duì)市场风(fēng)险偏好形(xíng)成扰动(dòng)。

　　同时，港股(gǔ)囊括了大(dà)部分内地互(hù)联网以及新经济领(lǐng)域上市公司(sī)，5月份日本正式(shì)出台了制造设(shè)备管制措施，加大了市场对于国内科技领域(yù)的担忧(yōu)，同期A股市场情绪偏弱，均影响(xiǎng)了5月份港股市场的表现。

　　诺德基金(jīn)基金经理张(zhāng)昳泓认为，港股近期波动较大主要有基本(běn)面(miàn)以及资金面两方面的原因(yīn)。

　　首先，从基(jī)本面角度来看，去年防疫政(zhèng)策转向后市场对于国(guó)内疫(yì)后(hòu)复苏(sū)有较高(gāo)的(de)预期，“从春节前(qián)后的复苏情(qíng)况，我(wǒ)们确实看到由于线下(xià)场景的修复，消费需求出(chū)现了(le)比(bǐ)较好(hǎo)的恢复。而进入4、5月(yuè)份，国内经济整体相较一(yī)季度环比有所减弱，这也使(shǐ)得市场对(duì)于(yú)国内经济复苏预期开(kāi)始修正，整(zhěng)体盈利端预期有(yǒu)所下修。”

　　其次，从资金流(liú)动性的(de)角度来看(kàn)，张(zhāng)昳泓表示，海外(wài)对于暂(zàn)停加息(xī)的节奏出(chū)现(xiàn)反复，人民币汇率也在持续走弱(ruò)，近期(qī)跌破7的关口(kǒu)。港(gǎng)股作(zuò)为离岸(àn)市场，基(jī)本面主要(yào)跟随(suí)国内市场(chǎng)，而流动性与海外流(liú)动性(xìng)相关度(dù)较高(gāo)，在(zài)基(jī)本面及流动(dòng)性双重压力下，5月市场走势较弱。

　　中融基金(jīn)直言，港股从Beta的角度是中美经济相(xiāng)对强(qiáng)弱关系的直接反馈，“放开国门之(zhī)后我们预期中国(guó)经济(jì)向上，美(měi)国经济进入衰退，所(suǒ)以港(gǎng)股(gǔ)表现很亢(kàng)奋(fèn)，但实际结果中美两边(biān)的状态(tài)变(biàn)化还是需(xū)要(yào)更(gèng)长时(shí)间(jiān)，但大概率还是会(huì)发生的，在这个过程(chéng)中的波折就对应着人民(mín)币汇率和港(gǎng)股的大幅波动。”

　　看好AI、创新(xīn)药等(děng)细分领域投资机会

　　尽管年内持续下(xià)跌，但(dàn)多位(wèi)业(yè)内人士认为，当(dāng)前港股市场估值水平(píng)已处于历史偏低水(shuǐ)平，具备一定的投资性价比，并看好人工智能、互(hù)联(lián)网科技、创新(xīn)药等细分领域的投资机会。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，受(shòu)欧(ōu)美银行业(yè)危机影响和主要经济(jì)体政策变化扰动，今年(nián)以(yǐ)来(lái)港股持续回调，整体表现不如A股。但随着国内外流动(dòng)性压力持续(xù)缓(huǎn)解，未来港股资金面或有(yǒu)机会得到改(gǎi)善，结合当前(qián)的低估值水平，港股吸引力(lì)或许(xǔ)逐(zhú)步凸显(xiǎn)。“某(mǒu)些波动较(jiào)大且回(huí)调较多的细分板块或(huò)许(xǔ)是值得关注的方向，例如恒生科技以及(jí)港股创新药(yào)等(děng)，若未来市场进一步(bù)回暖，科技领域、港股创新药以及消费复苏(sū)或者更(gèng)能调动(dòng)市(shì)场(chǎng)的关注度(dù)。”

　　投资建(jiàn)议上，广(guǎng)发基(jī)金刘杰认为港股波(bō)动性较大，建(jiàn)议(yì)投资者(zhě)通(tōng)过定投分散参与，较(jiào)好(hǎo)平(píng)衡风险和(hé)机(jī)会。同时(shí)，选(xuǎn)择(zé)更有价值的细分赛道，或许(xǔ)更符合未来(lái)市场(chǎng)的表现。

　　具体来看，首先，人工(gōng)智能有望成为全球(qiú)投资的主线，推动了(le)中美股(gǔ)市的表现，未来(lái)人工智能应用或(huò)利好科(kē)技相关细分领域(yù)。其次(cì)，港(gǎng)股(gǔ)创新药是国内医药领域长期具备(bèi)相对优势的(de)细分赛道，对比美(měi)国创新(xīn)药(yào)占比医(yī)药市场80％的占比，国内(nèi)占比仅为10％左右，未来肿瘤等方向需要(yào)更多更先进的疗(liáo)法(fǎ)和(hé)创新药，长(zhǎng)期投(tóu)资价值值得(dé)关注。此(cǐ)外，港股消费行(xíng)业也(yě)有望上行。因为目前(qián)我国经济(jì)总(zǒng)量数据(jù)回暖，国内经济长(zhǎng)远发展(zhǎn)的确定(dìng)性(xìng)增强，居民可支(zhī)配收入增(zēng)加，消(xiāo)费信心正逐步恢复。

　　中融基(jī)金表示，港股(gǔ)市(shì)场是以(yǐ)机(jī)构和(hé)外(wài)资为主导的市场，因此海外(wài)经济数(shù)据对港股资金面会产生较(jiào)大影响。在当前流动性持(chí)续(xù)承压和较弱的国(guó)际宏观环境背景下，短期(qī)港股(gǔ)或是震荡行情(qíng)，投资者可以关注高稳定性且(qiě)具备估(gū)值性价比的标(biāo)的。

　姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么4px;'>姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么　“当中(zhōng)国经济恢复(fù)比预(yù)期(qī)更强或者美国经(jīng)济下滑比(bǐ)预期更快这(zhè)二者中任(rèn)一(yī)情景发生(shēng)甚至同时发生时，我们可(kě)能就会看到人(rén)民币(bì)汇率的走强，同时港(gǎng)股整(zhěng)体(tǐ)表现也(yě)会走强。”中融(róng)基(jī)金进一(yī)步指出，可以先重点关注(zhù)运(yùn)营商等高(gāo)股(gǔ)息(xī)资(zī)产，而随着市(shì)场(chǎng)预期更进一步强化，可以(yǐ)更多关注互联网、创新药等高弹性(xìng)板(bǎn)块。因为消费品的业绩差异很大(dà)，建议(yì)更多(duō)关注(zhù)个股的(de)性价(jià)比与成长的确定(dìng)性。

　　诺德基金张昳泓直言，从(cóng)长期(qī)维(wéi)度来看，当下(xià)港股市(shì)场具备一定(dìng)的(de)投资性价比，当(dāng)前估值水平仍然位于历史偏低水(shuǐ)平。从基本(běn)面角度来说，他们认为国内经济的复苏节奏可能大(dà)概(gài)率是一(yī)波三折趋势向上的弱复苏态势，当下港股(gǔ)市场已经price in经济(jì)复(fù)苏较弱的相对悲观的(de)预期，往后(hòu)看随着经济的缓慢复苏(sū)，预计盈利预期也会(huì)逐步上修(xiū)。而从流动性角度来看，美联(lián)储(chǔ)暂停加息虽在节(jié)奏(zòu)上较(jiào)难判断，但往未(wèi)来看是大概率事(shì)件，预计人民币汇率的压(yā)力也会(huì)逐步缓解。

　　“细分板块上，我们认为顺周期受益于(yú)国内经济复苏的消(xiāo)费(fèi)、互联网、医药等板(bǎn)块(kuài)仍然值得重点关注。”张昳泓表示，港股市(shì)场由于其离岸市(shì)场特性(xìng)，海外投资人占比较高，受国(guó)内及海外多重因素(sù)影响，市场整体波动性较大，建议投(tóu)资人可(kě)以逢(féng)低布局，更多可以采取(qǔ)基金(jīn)定(dìng)投的方(fāng)式(shì)投资于港股(gǔ)市场。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么