金融界(jiè)4月(yuè)28日消息 为规范(fàn)开展内地与香港利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作相关(guān)业(yè)务(wù)，保护(hù)境(jìng)内外投(tóu)资(zī)者(zhě)合法权益，维(wéi)护(hù)利率互换市场秩序，中国人民银行制(zhì)定了《内地与(yǔ)香港利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作(zuò)管(guǎn)理暂(zàn)行(xíng)办法》，现予以(yǐ)公(gōng)布(bù)，自2023年(nián)4月28日(rì)起(qǐ)施行。

　　中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)有(yǒu)关部门负责人表示，未来中国(guó)人(rén)民银行将根据市场发(fā)展情况，适时增(zēng)加投资品种，调整交易和清算(suàn)额度，优(yōu)化交易清算(suàn)安排，为境武警能打过特警吗外投资者提供更加(jiā)便利(lì)高效的风险管理工具(jù)。另外，两地监(jiān)管当局(jú)将(jiāng)结合(hé)各方面情况(kuàng)，在(zài)风(fēng)险可(kě)控、对(duì)等互(hù)利的原则(zé)下(xià)，适(shì)时研究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下(xià)为中国人(rén)民银行(xíng)有关(guān)部(bù)门负责人就(jiù)《内地与香港利率互换(huàn)市场互联互(hù)通(tōng)合(hé)作管理暂行办法》答记(jì)者问

　　一、符合(hé)中国(guó)人(rén)民银行(xíng)要求的境外(wài)投资者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人民银行关于境外(wài)央行、国际金融组织、主权(quán)财(cái)富基金(jīn)运用人民币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民银行关(guān)于进一步做好境外机构投(tóu)资(zī)者投资银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)有关事宜的公告》（中国(guó)人民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互(hù)联互通合作管理暂行(xíng)办法》（中国(guó)人民银行(xíng)令〔2017〕第1号(hào)）等文件(jiàn)要求、完成银行间(jiān)债(zhài)券市场准(zhǔn)入备案的境外投资者等，可根据(jù)《内地与香港利率互换(huàn)市场互联互通合作管理暂行办法》（以下简(jiǎn)称《办法》）相关(guān)规定参与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换(huàn)通”境内外投资者可(kě)以签署的协议范围是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)资者开(kāi)展“北向互换通”交易前可以(yǐ)与交易对手方签署经中国(guó)人民银行认(rèn)可的衍生品主(zhǔ)协议或其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协(xié)议。境内投资者应当(dāng)将(jiāng)是(shì)否签署协议、签(qiān)署协议类(lèi)型(xíng)等(děng)事项向(xiàng)中国外汇(huì)交易中心(xīn)备案。目前，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协会(huì)正在研(yán)究制定“互换通(tōng)”衍(yǎn)生(shēng)品协议，待其正式发(fā)布后也可供境内外投(tóu)资(zī)者选择签(qiān)署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的(de)投资范围是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投(tóu)资者(zhě)现阶段可在银行间市场开展(zhǎn)符(fú)合集中清算要(yào)求的人民币利率互换(huàn)交易。

　　四(sì)、《办法》中认可的境外电子交易平台、境内电子交易平台包括哪些？境(jìng)外投资者的对手(shǒu)方、交(jiāo)易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下(xià)受认可的境外电子(zi)交易平台(tái)包(bāo)括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需(xū)求(qiú)加入(rù)其他(tā)受认可的电子交易(yì)平台，受(shòu)认可(kě)的境内(nèi)电(diàn)子(zi)交易(yì)平台为(wèi)中国外汇(huì)交易中心。

　　为(wèi)便利境外(wài)投(tóu)资者开展(zhǎn)人(rén)民币利(lì)率互(hù)换交易，“北向互换通”参(cān)照“债券(quàn)通”相(xiāng)关安排，由境(jìng)内(nèi)投(tóu)资者（即“互换通(tōng)”报价商）与境(jìng)外投资者进(jìn)行交易，“互换通”报价商名单(dān)可在中国(guó)外汇交易中心网(wǎng)站上查询(xún)。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在境内(nèi)电子交易平台达成，交(jiāo)易一经达成即(jí)视为交(jiāo)易已(yǐ)确认(rèn)。境(jìng)外(wài)投资者可通过(guò)中国人民银行认可的境外电子交(jiāo)易(yì)平台与境(jìng)内电子交(jiāo)易平台的连接，向境内(nèi)电(diàn)子交易平台发送交(jiāo)易(yì)指(zhǐ)令，与(yǔ)“互换通”报(bào)价(jià)商达成(chéng)交易(yì)。

　　五、中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的境(jìng)内清算机构和香港证监会认可的境(jìng)外(wài)清算机构包括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中国人民(mín)银行认可的(de)境(jìng)内清算机构为银行(xíng)间市场清算所股份有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称(chēng)上海清算(suàn)所），香港证监会认(rèn)可的境外清(qīng)算机构为香港(gǎng)交(jiāo)易所旗下(xià)香港场外结算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公(gōng)司）。

　　六(liù)、境外投资(zī)者开展集中(zhōng)清(qīng)算的主要流程是？

　　答：境(jìng)外投资者需要申请获得(dé)场(chǎng)外结算公司清算会员资格(gé)或作为清(qīng)算客户委托场外结算公司综合清算会员代理(lǐ)清算，并与场(chǎng)外结算(suàn)公司综合清(qīng)算会员签订客户清算协(xié)议。交易达成后(hòu)，境内外清算机构(gòu)对交易(yì)进行(xíng)风(fēng)控(kòng)检(jiǎn)查，对(duì)于符合集中清算要(yào)求(qiú)的交易及时(shí)纳入集中清算。境外机构(gòu)通过场外结算公(gōng)司或其综合清算会员完成保(bǎo)证金及资(zī)金(jīn)结(jié)算(suàn)。

　　七、“互(hù)换(huàn)通”下，境内外(wài)清算机(jī)构如何进行衍(yǎn)生品交易的合(hé)约替代？

　　答：合约替代是(shì)指清算机构(gòu)作(zuò)为中(zhōng)央对(duì)手(shǒu)方针对已成交的交易充(chōng)当买方的卖(mài)方和卖方的买方的(de)一种法律安排(pái)，并据此与买方和卖方建立两个新合约，以清偿买卖(mài)双方(fāng)之间的初始债务。“北(běi)向互换通”业务中(zhōng)，境外与境内参与者达成(chéng)的交易(yì)在经过上海清算所与场外结算公司的(de)集中清算审核后(hòu)，上海清算所与场外结(jié)算公司于当日将交易进行(xíng)合约替代，进入集中清算，生成为(wèi)三个独立的(de)新合约，分别为境外参与者与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)、场(chǎng)外结(jié)算公司与上海清算所、上海(hǎi)清算所与境内参(cān)与者之间的合约。境外与境内(nèi)参与者之间(jiān)将(jiāng)不(bù)再存(cún)在合(hé)同(tóng)关系。对于未纳入(rù)集中清算的交易，依照成交双方约定的(de)处置方式(shì)进行处(chù)置。

　　八、“互(hù)换(huàn)通”业务(wù)场景下的跨(kuà)境(jìng)资金流动(dòng)如(rú)何管(guǎn)理？

　　答(dá)：在“互(hù)换通(tōng)”业(yè)务场景下，上海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司之间的跨境资金结算主要(yào)通过(guò)人民币(bì)跨境支付系统办理。同时，场外结(jié)算(suàn)公司可(kě)在境内(nèi)银行开立人民(mín)币(bì)基本存款账(zhàng)户和人民(mín)币“互换通”结算专用存款(kuǎn)账(zhàng)户（NRA账(zhàng)户），作为极(jí)端情况下应急(jí)结算(suàn)安排。NRA账户收支(zhī)范围包括：“互换(huàn)通”交易结算资金、因(yīn)“互(hù)换(huàn)通”交易结算需要在应急情况下(xià)所(suǒ)融入(rù)资金的本息和费用以及符合中国人民(mín)银(yín)行规(guī)定(dìng)的其(qí)他(tā)收入(rù)支出等。

　　此(cǐ)外，作为“互换通”业务风控方(fāng)案(àn)的一部分(fēn)，上海(hǎi)清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司将针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资(zī)源池安排。双方(fāng)向“互(hù)换(huàn)通”资源池缴纳担保品(pǐn)，该资源池独立于每一(yī)中(zhōng)央(yāng)对(duì)手(shǒu)方从(cóng)各自清算参与者(zhě)收取和追缴(j武警能打过特警吗iǎo)的保(bǎo)证金、清算基金之外(wài)，不用于任何会员机(jī)构(gòu)的违(wéi)约损失分(fēn)摊。上海清算所向资源(yuán)池(chí)缴(jiǎo)纳的资金存放在以场外结算公(gōng)司(sī)名义于(yú)境外开立的(de)“互换通”专用账户，场外结算公司向资源池缴纳的资金存放在(zài)以上海(hǎi)清算所名义于境内开立(lì)的“互换通”专用人民币/外币账户，相关账户(hù)内资(zī)金可(kě)豁免跨(kuà)境(jìng)债权债务登记及额度(dù)管理要求。场外结算公司与上海清算所(suǒ)每日基于双方清算所之(zhī)间(jiān)的(de)风险敞口计算“互换通”资源池要(yào)求(qiú)，并通过境内外存管银行办理人民币或外币(bì)资金的(de)跨境划转。

　　有(yǒu)汇报(bào)责任的机构应当及(jí)时履行报送义务。上海清算(suàn)所和境内资(zī)源池(chí)存管银(yín)行应当(dāng)向人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报(bào)送跨境人民币收支信(xìn)息(xī)；被撤销的交易如(rú)涉(shè)及双边结(jié)算补偿金(jīn)的(de)，相关境(jìng)内结算银行应(yīng)当进行(xíng)跨(kuà)境人(rén)民币(bì)收(shōu)支信息(xī)报(bào)送。上海清算所、境内(nèi)投资(zī)者等(děng)相关(guān)主体(tǐ)应当按照规定履(lǚ)行国际(jì)收支统计申报义(yì)务，原则上(shàng)“互(hù)换通”交易和资(zī)源(yuán)池业务由上(shàng)海清算所集中进行国际收支统计申报，补(bǔ)偿(cháng)金等不经(jīng)由上海清(qīng)算所清(qīng)算(suàn)的交易或资金收(shōu)付，由境(jìng)内投资者等相关主(zhǔ)体进行国际(jì)收支(zhī)统(tǒng)计申(shēn)报。

　　九(jiǔ)、如(rú)何理解“北(běi)向互(hù)换通”实行额(é)度管理？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向互换(huàn)通”充分考虑境外(wài)投资者投资银行(xíng)间债(zhài)券市场的情(qíng)况，初(chū)期(qī)全市场每日交易(yì)净限(xiàn)额(é)为200亿元人民(mín)币(bì)（即全(quán)部境外投资者通过(guò)“北向互换(huàn)通(tōng)”开展利(lì)率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过200亿元人(rén)民币(bì)），清(qīng)算限额(é)为40亿元(yuán)人民(mín)币（即上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池(chí)风(fēng)险敞口上限(xiàn)为(wèi)40亿(yì)元人民币）。未来，可根据市场(chǎng)发展情况适时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结算(suàn)行应当遵守的人民(mín)币购售(shòu)业务(wù)相关规(guī)定具体包括(kuò)哪些文件？

　　答(dá)：目(mù)前，关于人民币购售业务的相关文件(jiàn)主要包括：《中国人民(mín)银行关于(yú)明(míng)确(què)跨境人民(mín)币业务相关问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行关于调整人民币(bì)购售业务管理的通知(zhī)》（银(yín)发(fā)〔2013〕321号）、《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行关于(yú)拓宽人民币购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行 国家外汇管理局(jú)公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行(xíng)办(bàn)公厅(tīng)关于加强境外金融机构进入银行间外(wài)汇市场(chǎng)开展人民币购售业务宏观(guān)审慎管理有关(guān)事项的通知》（银办发(fā)〔2016〕143号(hào)）、《中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行关于(yú)完善人民(mín)币(bì)购售业务管(guǎn)理有(yǒu)关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民(mín)币(bì)购售业务境外参加行和境外清(qīng)算(suàn)行进入银行(xíng)间外汇市场有关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行(xíng)间外汇市场平盘头寸时，沿用现有境外清(qīng)算行和境外参加行的业务模式、产品种类和信息报送等相(xiāng)关安排。根据《办法武警能打过特警吗》和人民币购售(shòu)业务管理规定，香港结算行在境内银行间外汇(huì)市场平(píng)盘头寸时，应当(dāng)确保与其相关的(de)境外投资者(zhě)在本机构的资(zī)金兑换是基于“北向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如(rú)何理解“使用外汇参与交易的，其交(jiāo)易(yì)到期或不再继(jì)续参(cān)与的，原则上应当(dāng)通过香港结算行(xíng)兑换回(huí)外(wài)汇”？

　　答(dá)：为方便持有外(wài)汇(huì)的境(jìng)外投资者通过“北向互换通(tōng)”投资内地银行间(jiān)金融衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场，使用外汇(huì)的(de)境外投资(zī)者可在香港结算(suàn)行办理外汇资金兑换，香港(gǎng)结算(suàn)行(xíng)由(yóu)此所产生的(de)头(tóu)寸(cùn)可到(dào)境(jìng)内银行(xíng)间外汇市场平盘。初(chū)期，境外投资(zī)者(zhě)可选择一家香港(gǎng)结算行办理业务。香(xiāng)港结算行为境外投资(zī)者(zhě)办(bàn)理外汇资金兑(duì)换时，应当做好真实性审核相关工作，确保所兑换(huàn)的(de)资金(jīn)用于“北向互换通”交易(yì)。其交易到期所得的(de)人民币资金，可继(jì)续投资，如用于非(fēi)“北向互(hù)换通”投(tóu)资(zī)用途(tú)，应(yīng)当通过香港结算行兑换为外(wài)汇。

　　十二(èr)、“北向互(hù)换通”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答：境内外投资者(zhě)和(hé)相关金融市场基础设施应(yīng)当向中国人民(mín)银行(xíng)认可的交(jiāo)易(yì)报告库报告“北向互换(huàn)通”交易(yì)相(xiāng)关数(shù)据。中国外汇(huì)交易(yì)中心是中国人民银行认可的(de)“北向互(hù)换(huàn)通”数据的交易报告(gào)库(kù)，在中国外汇交易中(zhōng)心达(dá)成的“北(běi)向(xiàng)互换通”交易，境内外投资者无需另行报告。此(cǐ)外，中国(guó)人(rén)民银(yín)行和相关监管部门可以根据需要向基础(chǔ)设施调取与境外(wài)投(tóu)资者投(tóu)资活(huó)动相关的数据。

　　十三、《办(bàn)法》发布后(hòu)，还会发布相关配套业(yè)务细则(zé)吗？

　　答：配(pèi)合《办法》发(fā)布，境内(nèi)电子交(jiāo)易平(píng)台、境(jìng)内外清(qīng)算机构(gòu)将制订配套的业务(wù)规则等文件并对外发布。

　　十四、“互换(huàn)通(tōng)”未来有(yǒu)什(shén)么发(fā)展计划？

　　答(dá)：未来(lái)中国人民银行将根据市场发(fā)展情(qíng)况，适时(shí)增加投资品种，调(diào)整交易和(hé)清(qīng)算额度，优化交(jiāo)易清算安排，为(wèi)境(jìng)外投(tóu)资者提供更加便利高效的风(fēng)险(xiǎn)管理工具。另外，两地(dì)监管当局(jú)将结合各方面情(qíng)况，在风险可控(kòng)、对等互利的(de)原则下，适时研究扩(kuò)展至“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 武警能打过特警吗