大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也(yě)基本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块(kuài)的(de)投资(zī)机(jī)会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得(dé)了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次(cì)出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发(fā)酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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