金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或(huò)缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的(de)买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味(wèi)道的巴(bā)菲(fēi)特(tè)，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有(yǒu)的(de)股票(piào)比在美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其(qí)实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过(guò)业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公(gōng)司(sī)能够支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情(qíng)况下也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚(酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团两年(nián)前在(zài)日本一举收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也(yě)在日本(běn)与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷(yé)子也(yě)有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都(dōu)成为(wèi)了边(biān)际上的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合(hé)计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽(hū)视的(de)力(lì)量(liàng)。日(rì)本监管层持(chí)续(xù)推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业(yè)价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走(zǒu)向何(hé)方，一(yī)切(qiè)将由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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