金(jīn)融界5月12日消息 国(guó)内(nèi)期(qī)货市场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液(yè)化石(shí)油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品(pǐn)种大幅反(fǎn)弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌(diē)，贵(guì)金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商品(pǐn)跌势(shì)，价(jià)格深(shēn)跌(diē)5％以上。根据昨(zuó)夜公布(bù)的(de)数据，美国4月(yuè)生(shēng)产者(zhě)价格指数(shù)PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一(当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗yī)方(fāng)面，此前加息结(jié)束乃至降息已然成(chéng)为一种共(gòng)识，因此本周在美联储越来越多官员为鹰派站台的情况下(xià)，预计从加息结束到降息周期(qī)开启，仍有近一个季度的时(shí)间(jiān)，在此(cǐ)期间将面临经济和政策的(de)不(bù)确定性，贵金属部分回(huí)吐前期(qī)超涨的(de)幅度(dù)。另一(yī)方(fāng)面，上周初(chū)请失(shī)业金人数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市场(chǎng)正(zhèng)在降温。同时国(guó)内(nèi)社融超预期(qī)下滑(huá)，白银因工业属性偏强大幅下(xià)跌，在情(qíng)绪修复之前难言企稳，后(hòu)续还(hái)需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方(fāng)正中(zhōng)期期货：经(jīng)济衰(shuāi)退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期(qī)大(dà)幅调(diào当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗)整

　　前期强调从宏观经(jīng)济衰退预期角度(dù)出发，有色(sè)金属将会走弱，白(bái)银(yín)连续上涨后会面临调整(zhěng)行情，当(dāng)前逐步兑现；宏(hóng)观经(jīng)济衰退预期将会继续影响(xiǎng)有(yǒu)色金属与(yǔ)贵金(jīn)属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联储政策转向宽松预(yù)期以及经济(jì)风(fēng)险依然利好(hǎo)贵金属，但(dàn)是(shì)美元指数大幅上升使(shǐ)得贵金属承压(yā)回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业属(shǔ)性较强的(de)白银走势，白银表现(xiàn)弱于黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)与有(yǒu)色(sè)金属大幅回落(luò)等因素(sù)综(zōng)合影响下，白银高位回落，下(xià)方仍有一(yī)定的(de)空间，首先(xiān)关注(zhù)24美(měi)元/盎司整数(shù)关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有效跌破(pò)该位置将会测(cè)试23美元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克(kè)）关键支(zhī)撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千克(kè)）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未走完(wán)，建议(yì)继(jì)续等白(bái)银行情企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行(xíng)业危机引发(fā)避险(xiǎn)需求，美(měi)联(lián)储政(zhèng)策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美(měi)元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前(qián)继续关(guān)注调整(zhěng)行情(qíng)；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险、银(yín)行业(yè)风险与债务上(shàng)限风险、央行购金持续等宏观因(yīn)素(sù)下，黄金将会不断刷(shuā)新历(lì)史新高，贵(guì)金(jīn)属逢(féng)低做(zuò)多配置依然是核心建议(yì)。

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