芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因(yīn)素(sù)拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业(yè)率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽(hū)视的因素是青(qīng)年人(rén)口和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少(shǎo)，从分母端(duān)大幅推(tuī)高青(qīng)年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与2020年(nián)持平，新(xīn)增约132万(wàn)青(qīng)年失业人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业(yè)率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济(jì)复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力的(de)下(xià)降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)），据(jù)此可将(jiāng)青年失业率拆(chāi)解为青年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增(zēng)加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也(yě)是抬高失业(yè)率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是(shì)主动辞职，被(bèi)裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育(yù)程度来看，三分之(zhī)二的(de)青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构(gòu)变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造(zào)到服(fú)务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以(yǐ)受教(jiào)育年限(xiàn)作为(wèi)维(wéi)度(dù)，青年就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业流向较(jiào)高(gāo)行(xíng)业，但是知识(shí)密(mì)集(jí)型(xíng)行业(yè)的青年失(shī)业(yè)情(qíng)况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)仍增加的(de)原因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较(jiào)低的餐饮、零售(shòu)等(děng)服(fú)务业，而知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较慢，服(fú)务业就(jiù)业复(fù)苏结构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)，新增(zēng)城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加493万；二是部分群(qún)体因(yīn)就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场；三是就业观念的(de)变化导致初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加不能完(wán)全少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字解释青(qīng)年失业(yè)率的上(shàng)升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释(shì)当前(qián)青(qīng)年失业率的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失(shī)业率的变动(dòng)可(kě)能出(chū)现以(yǐ)下(xià)三种情况：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人(rén)口降幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力(lì)降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失(shī)业人(rén)口会(huì)随着疫情后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提(tí)示(shì)：服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产等不(bù)及(jí)预期(qī)，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分之二接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端(duān)可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最高值。在疫情影响退(tuì)散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调(diào)查失业率较去年(nián)同期大幅(fú)下(xià)降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年(nián)失(shī)业率却较(jiào)去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重(zhòng)点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率的(de)三因素(sù)框架

　　失业率(lǜ)=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年(nián)失(shī)业率的主要(yào)是(shì)三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳(láo)动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不(bù)能忽视。当(dāng)我们讨论失业率时(shí)，经(jīng)常认(rèn)为失业率上升(shēng)一(yī)定是失业增加的结果，这个判断(duàn)对于全年龄段(duàn)失(shī)业率来说并没有问题，因为我国的(de)劳动力(lì)总量（也称经济(jì)活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下降了(le)2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要(yào)原因(yīn)就是失业(yè)率(lǜ)的分母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的(de)分母基(jī)本不变。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定整体失(shī)业率变动的是失(shī)业(yè)人口数量（分子(zi)），但决定青年失业(yè)率变动的却是青年(nián)劳动(dòng)力总量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失业人员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受过大学教育(yù)

　　从总(zǒng)量来看(kàn)，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据(jù)解读时，披露了当(dāng)前青(qīng)年就业和(hé)失业(yè)人数(shù)的基(jī)本情(qíng)况(kuàng)：“初(chū)步测算3月(yuè)份城镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生(shēng)；参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中就业人数(shù)2587万(wàn)人(rén)、失(shī)业人数(shù)632万(wàn)人(rén)。”[1]假设(shè)青年劳动(dòng)力人数与去年基本持(chí)平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年(nián)失(shī)业人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业形势好于去年(nián)同期(qī)。假设(shè)2022年(nián)以来青年(nián)劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带(dài)来(lái)32万左右的新(xīn)增失业人口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新(xīn)增青年失业人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量(liàng)来看，今年(nián)前四个月青年失业(yè)形势(shì)要好于(yú)去年，这(zhè)与(yǔ)当前经济(jì)逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或(huò)将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认(rèn)为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青年失业(yè)主要原因是主动辞(cí)职，被裁员的(de)比例明显(xiǎn)低(dī)于(yú)35岁(suì)以上(shàng)群体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》，有工作意愿(yuàn)但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群(qún)体(tǐ)中这(zhè)一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这(zhè)部分失业(yè)人群后，剩下的青年(nián)失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比(bǐ)，裁(cái)员比例从高(gāo)到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程(chéng)度来(lái)看(kàn)，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人员(yuán)接受过大(dà)学教育。各年龄段失业人群(qún)中，年龄越(yuè)低，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁(suì)失(shī)业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其(qí)他三(sān)个年(nián)龄(líng)阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也大致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大(dà)学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下(xià)就业(yè)人员的受(shòu)教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接受过(guò)大学(xué)教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识(shí)密度从低到(dào)高(gāo)

　　青年失业人(rén)口的行业与青年(nián)就业(yè)分(fēn)布基本(běn)一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个(gè)大类行业，2020年占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全(quán)部青年失业人(rén)口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失(shī)业人口(kǒu)的行(xíng)业分布是由就业分布(bù)决(jué)定的，吸纳就业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处之前，需要(yào)研究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从制造到服务(wù)、知(zhī)识密集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年就业(yè)从工农业大量流入服务业(yè)。农林牧渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造(zào)业和电热(rè)燃水的生产供应业，这四个行业是国民经(jīng)济分类的农业和工(gōng)业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到(dào)2020年该比例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造业(yè)从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其(qí)中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产等(děng)其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业的比(bǐ)例均增(zēng)超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来(lái)计算各(gè)行业的知识密集程度。有5个行(xíng)业的平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研究与技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他四个行业是过去十(shí)年青(qīng)年就(jiù)业流入(rù)的主要(yào)行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居前(qián)列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与(yǔ)行业平(píng)均(jūn)受教(jiào)育年限基本一(yī)致，即青年(nián)就业从知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的行业流向较高少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字(gāo)行业。

　　但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业比(bǐ)例(lì)（该行业的青年失(shī)业人(rén)数(shù)/青年失业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行业的青年就业(yè)比(bǐ)例(lì)（该行业的青年就业人数(shù)/青年就业(yè)总人(rén)数），来(lái)作为各(gè)行业失业率(lǜ)的(de)近似替代指标。以(yǐ)这个指标来看(kàn)，知(zhī)识密(mì)集型(xíng)行业的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)大多高于(yú)全(quán)年龄段(duàn)失(shī)业率，如信息技术(shù)、教育、科(kē)研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在图(tú)11中，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青(qīng)年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　一季度(dù)服(fú)务业复苏出(chū)现分(fēn)化。今年一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情前(qián)三年(nián)Q1均值有(yǒu)2.2个点的(de)增速(sù)缺(quē)口。分行业来看，批(pī)发零售(shòu)业缺(quē)口为1.5个点(diǎn)，而建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐(cān)饮业增(zēng)速均高于(yú)疫情前(qián)三年均值，这三个行业一季度复苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更高的(de)房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一(yī)季度复苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从(cóng)失业(yè)率的(de)分子端来(lái)看，当(dāng)前青(qīng)年失(shī)业人(rén)员增长的症结在于服务业(yè)就业复苏的(de)结(jié)构不均衡。一方面，随着受(shòu)教育水平(píng)的整体(tǐ)提高，青(qīng)年(nián)就业大量流(liú)向知识(shí)密集型服务业，如教(jiào)育、信息技术(shù)等行业。另一方面，年初(chū)疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏(sū)的(de)主力(lì)是知识密集程度较低的(de)生活性服务业，而(ér)知识密集(jí)程度较高的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)。所以服务业就业(yè)复苏结构(gòu)分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出(chū)现明(míng)显改善，应届生就业压(yā)力(lì)大(dà)；而住(zhù)宿(sù)餐饮等行业就业已经出(chū)现回暖，但对于三(sān)分之二接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育的青(qīng)年失(shī)业人口而言(yán)，这些行业的就业(yè)吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端是城镇青年劳(láo)动力(lì)，主要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步(bù)入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步(bù)入长期(qī)下降通(tōng)道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城(chéng)镇青年(nián)人口数(shù)量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是建国(guó)以(yǐ)来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这(zhè)两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新(xīn)增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人(rén)。预计(jì)今年随着疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱(ruò)，人(rén)员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明(míng)显增(zēng)长，但可能(néng)仍然较难回(huí)到十(shí)三(sān)五期间超2000万的(de)规模。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高速增长空间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率有两个特(tè)点(diǎn)，一(yī)是(shì)低于其他年(nián)龄段群体，大部分(fēn)青年(nián)在校，并未进入(rù)劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出(chū)现超预期下降(jiàng)。根据今年3月统计局披露(lù)的青年就(jiù)业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口普查时，青(qīng)年(nián)劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万(wàn)，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于(yú)此前十年(nián)增速。

　　二是部分群(qún)体(tǐ)因就业形势恶(è)化而(ér)退出劳动(dòng)市场，在未来经济和(hé)就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布会指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导(dǎo)致初(chū)次进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从(cóng)社会风气来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的年轻人减少(shǎo)，加上(shàng)考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后(hòu)，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的增加不能(néng)完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同(tóng)，在(zài)失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释当前(qián)青年失业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年失(shī)业率的变动可能(néng)出(chū)现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业(yè)人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经济复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期(qī)来源，抬高青(qīng)年(nián)失(shī)业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分(fēn)母端可(kě)能(néng)会越来越重要，这也(yě)是人口(kǒu)长周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时(shí)，有(yǒu)必要明晰这一概(gài)念的两个要(yào)点：一是(shì)调查失业率是城镇就业范围，并(bìng)非针对(duì)全(quán)部(bù)就业人(rén)口(kǒu)，不(bù)包括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年(nián)底我国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未(wèi)包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年(nián)失(shī)业率的讨论以全国青(qīng)年人(rén)口(kǒu)数量为出发点(diǎn)，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无(wú)特别说(shuō)明，各(gè)概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母(mǔ)不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或(huò)要求参加社会经济活动的人员(yuán)。包括就业(yè)人员(yuán)和失业(yè)人员”，因此没有就业意(yì)愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上(shàng)的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据(jù)来(lái)看(kàn)，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查(chá)。该项调查制度(dù)于(yú)2005年(nián)正式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽(chōu)样(yàng)调(diào)查(chá)，调(diào)查范(fàn)围为中(zhōng)国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对象为16岁及以上(shàng)人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力市场变化(huà)情况，建(jiàn)立(lì)了31个大城市月度劳(láo)动(dòng)力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力(lì)调查范(fàn)围扩大至65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调(diào)查正式在全国范(fàn)围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力(lì)调(diào)查样(yàng)本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月(yuè)调查(chá)约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约(yuē)为(wèi)49415.7万(wàn)户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而每10年一次的(de)人口普查则在长表部(bù)分(fēn)纳(nà)入(rù)就(jiù)业调查，长表(biǎo)抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右(yòu)，因而人(rén)口普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业人员总(zǒng)数会(huì)根据普查数据进行(xíng)修正(zhèng)，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业(yè)人(rén)员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年(nián)的(de)年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异(yì)仍然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年(nián)劳动统计(jì)年(nián)鉴》中，2020年(nián)城镇制造业(yè)就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产等不及预(yù)期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信(xìn)息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从三因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来(lái)自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限公司(sī)

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