财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短(duǎn)期(qī)游戏传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一(yī)定的(de)预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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