财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自20尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次22年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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