近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什(shén)么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份(fèn)、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链的看重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注(zhù)三大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也(yě)占据重要地(dì)位(wèi)。可(kě)能很多人不知道(dào)的是，全(quán)球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于(yú)电池(chí)和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽(qì)车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范(fàn)围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规(guī)的(de)支持下，该公司的增长潜(qián)力(lì)是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日(rì)发布的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力(lì)电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持(chí)有(yǒu)宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置是令人(rén)羡慕(mù)的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳(tàn)计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们(men)如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们(men)的判断(duàn)也可能是错的(de)。例(lì)如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若不(bù)能维(wéi)系。这些因素(sù)都会(huì)影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子(liào)也(yě)颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学(xué)、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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